IPO进程与募资用途 - 摩尔线程科创板IPO从6月30日申报受理至9月26日上会通过，用时88天 [2] - 公司拟募资80亿元，用于新一代AI训推一体芯片、图形芯片、智能SOC芯片等项目 [2] 公司背景与技术定位 - 公司成立于2020年6月，实际控制人张建中控制公司44.07%股份，其曾任英伟达全球副总裁、中国区总经理 [5] - 公司基于自研MUSA架构，实现单芯片架构同时支持AI计算加速、图形渲染、物理仿真和科学计算、超高清视频编解码的技术突破 [5] - 公司目标成为具备国际竞争力的GPU领军企业，为融合AI和数字孪生的数智世界打造先进计算加速平台 [8] 研发实力与科创属性 - 截至2025年6月30日，公司拥有发明专利468项、软件著作权33项和集成电路布图设计专有权37项 [5] - 2022-2024年度累计研发投入380,960.84万元，占最近三年累计营业收入比例为626.03% [6] - 截至2024年12月31日，公司研发人员886人，占员工总数的78.69% [6] 财务表现与盈利预期 - 公司营业收入从2022年的0.46亿元增长至2024年的4.38亿元，复合增长率为208.44% [8] - 2025年上半年公司营业收入为7.02亿元 [8] - 公司目前尚未盈利，2022年、2023年、2024年净亏损分别为18.4亿元、16.73亿元、14.92亿元，2025年上半年净亏损约2.71亿元 [8] - 公司预测最早可于2027年实现合并报表盈利 [8] 市场前景与行业观点 - 预计未来五年AI算力需求将保持百倍增长，需从根本上增强算力基础设施的整体能力和产业保障 [6] - 面对国产半导体供应链发展，需突破传统思路，拥抱个性化、定制化技术路线，加强本地生态协作以完善GPU产业布局 [7] 一级市场支持与估值 - 公司获得五源资本、红杉中国、联想创投、腾讯、深创投、字节跳动等知名机构投资 [8] - 2024年底Pre-IPO轮融资的投前估值为246.2亿元，在《2025年胡润全球独角兽榜》中估值为310亿元人民币 [8] 上市委问询重点 - 上交所要求公司说明在市场GPU产品技术路线差异、竞争格局和贸易环境影响下的竞争优劣势及潜在风险应对措施 [4] - 上交所要求公司说明报告期内收入确认的准确性及是否符合《企业会计准则》规定，涉及主要客户、收入确认时点、经销商采购等 [4] 市场反应与概念股表现 - 摩尔线程IPO消息引发A股“摩尔线程概念股”躁动，和而泰直接持有公司1.0262%股份，其在四个交易日内收获三个涨停 [9] - ST华通通过产业基金间接投资摩尔线程，穿透后持股比例约为0.35806% [10] - 厦门国贸参投的基金持有摩尔线程0.67%股份，瑞丰新材、宏力达、初灵信息等公司也表示间接持有股份 [10][11]