A股市场整体表现 - 主要股指普遍下跌，沪指跌0.65%，深成指跌1.76%，创业板指跌2.60% [1] - 两市成交额缩量至2.15万亿元，全市场超3400只个股下跌 [1] - 市场风格分化，“老登”板块（地产、白酒、银行）逆市活跃，“小登”板块（AI算力、半导体、机器人）回调 [1] 房地产行业 - 地产板块逆市上涨，中证800地产指数收涨近1%创年内新高，相关ETF（159707）场内价格逆市上涨1.15% [1][3] - 上海楼市新政效果显现，新政首月全市新房总成交量较上月增长19% [5] - 中证800地产指数最新PB估值为0.8倍，处于近10年约22%分位点，估值修复空间较大 [6] - 机构认为，伴随核心城市政策宽松及降息预期，新房销售有望迎来边际改善 [5] 食品饮料行业 - 食品板块震荡盘整，食品ETF（515710）场内价格微跌0.16% [8] - 贵州茅台终端动销显著改善，9月以来环比增长约1倍，同比增长超20% [10] - 飞天茅台批发价上涨，2025年原箱报1820元/瓶，单日上涨30元 [11] - 细分食品指数市盈率为20.27倍，位于近10年来5.88%分位点的低位 [11] 港股市场与科技板块 - 港股市场调整，恒指跌1.35%，恒生科技指数跌2.89% [13] - 港股互联网与创新药板块普跌，港股互联网ETF（513770）跌2.6%，创新药ETF（520880）跌1.44% [13][15] - 市场调整部分受海外因素影响，美联储10月降息概率降至85.5%，特朗普宣布将对医药产品征收100%关税 [18] - 机构指出，我国创新药出海主要通过IP转让模式，美国关税政策直接影响有限 [18] 资金流向与机构观点 - 资金流向呈现板块差异，地产ETF（159707）单日获净申购2350万份，银行ETF近10日资金流入超10亿元 [1] - 调整板块中，人工智能ETF（159363）单日获净申购1.44亿份，金融科技ETF获净申购9900万份 [1] - 机构认为国庆节后市场风险偏好通常改善，且美联储预防式降息后A/H股未来上涨概率较高 [2] - 资金面正反馈是行情持续性关键，建议维持较高仓位，配置注重均衡并关注三季报景气度 [2]