金价市场表现 - 近期金价呈现冲高回落的震荡格局，现货黄金（伦敦金现）于9月23日最高触及3790.97美元/盎司，COMEX黄金期货价格最高触及3824.6美元/盎司，均创下历史新高 [2] - 此后金价虽从高点有所回落，但仍维持在历史高位区间运行 [2] - 市场普遍预期金价短期将继续震荡上行，支撑因素包括美联储降息预期及地缘政治风险溢价上升 [9] 投资者行为与情绪 - 投资者对黄金的投资热情不减，有客户从银行网点购买20克金条，另有客户预订了100克金条 [3] - 有投资者通过工商银行定投“如意积存金”，目前已存入90克，均价539元/克，三年收益率达到28% [4] - 投资者将黄金视为资产配置中的“压舱石”，认为其能抵抗市场不确定性风险，并计划进行10年、20年甚至更长期的持有 [6][7] 黄金价格驱动因素 - 金价支撑逻辑坚实，包括美联储开启降息周期、美元走弱、全球央行持续增持和地缘政治风险持续发酵四大因素 [8] - 历史规律显示，美联储降息周期启动后60天内金价平均上涨6%，部分时期涨幅超过14% [8] - 高盛预计基准情景下到2026年年中国际金价将飙升至4000美元/盎司，在“尾部风险情景”下或达到4500美元/盎司 [8] 金融机构产品动态 - 国内资管机构开始重视黄金在资产配置组合中的作用，将黄金纳入配置范围的资管产品快速扩容 [9] - 银行理财领域出现“黄金+”策略产品，例如招银理财的R3中风险“稳金”系列产品明确将7.5%或10%的资金配置于黄金 [10] - 此类产品旨在捕捉黄金长期上行收益的同时，通过多元配置缓释直接投资黄金的风险 [10]