险资举牌活动概况 - 截至9月26日，年内险资机构举牌上市公司已达34次，远超去年全年的20次 [1] - 举牌是指保险公司持有上市公司5%股权及之后每增持5%时需披露的行为 [1] - 险资作为长期资金，预计未来仍将加大权益资产配置 [1] 长城人寿举牌新天绿能案例 - 9月23日，长城人寿买入新天绿能股票100万股，总持股约2.1亿股，占上市公司总股本5%，达到举牌线 [2] - 举牌标的为新能源领域公司，与绿色能源发展方向一致 [2] - 截至6月30日，长城人寿权益类资产账面余额为283.55亿元，占上季末总资产比例为18.84% [2] 险资举牌的主要参与机构及标的偏好 - 平安人寿是今年举牌主力，共计举牌上市公司12次 [2] - 民生人寿、中邮人寿、泰康人寿、利安人寿等机构今年均有举牌行为 [2] - 险企青睐举牌银行、公共事业等板块，在34次举牌中有16次是举牌上市银行 [2] - 平安人寿分别对招商银行H股、邮储银行H股、农业银行H股各举牌3次 [2] - 弘康人寿持续买入郑州银行H股，累计4次达到举牌线，最新持股比例为21.24% [2] 险资举牌的驱动因素及行业偏好 - 政策支持促进险资加大权益投资力度，包括扩大长期投资试点范围、完善考核机制、下调股票投资风险因子等 [3] - 通过举牌实现股权资产的权益法核算，有利于减少当期损益的波动性 [3] - 银行股具有高股息特点，代表盈利能力和长期回报水平 [3] - 环保、公用事业、基础设施、医药等符合国家发展战略的行业也是举牌重点对象 [3] 险资权益投资趋势与市场观点 - 今年险资的权益投资余额较去年底明显上升，预计趋势将延续 [4] - 险资具有长期投资视角和更大波动容忍度，赚取的是标的企业盈利带来的回报，而非股价上涨收益 [4] - 险资是市场的压舱石和稳定器，不应因估值高低而修正投资策略 [4] - 短期波动不应成为险资大类配置和投资策略的主要考虑因素 [5] - 随着市场信心修复，险资加大权益配置是股市稳定发展的重要力量，预计未来还有增持空间 [5]