政策推动与市场影响 - 《关于推动中长期资金入市的指导意见》落地一周年，监管部门推动打通中长期资金入市卡点堵点，提高长期资金投资规模和比例 [1] - 截至今年8月末，中长期资金持有A股流通市值21.4万亿元，较年初增长28% [1] - 推动构建"长钱长投"的资本市场生态，大力发展权益类基金，为市场引入更多源头活水 [1] 长周期考核机制建设 - 六部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，提出具体举措 [2] - 公募基金、国有商业保险公司三年以上长周期考核机制先后落地，打通影响中长期资金长期投资的制度障碍 [2] - 人社部将年金基金"当期收益率"考核改为"近三年累计收益率"，是"长钱长投"走向实操的体现 [2] - 三年以上长周期考核机制的实施极大改善了过往A股市场"长钱短投"的现象 [3] 中长期资金规模与来源 - 全国社会保障基金规模3.22万亿元，基本养老保险基金投资运营规模2.6万亿元，企业（职业）年金基金规模达到7.56万亿元 [3] - 保险资金持续提高权益投资规模，金融监管总局批复长期股票投资试点资格总金额1720亿元 [4] - 截至今年二季度末，保险公司持有股票账面余额为3.07万亿元，较去年底增长6406.13亿元，增幅26.38% [4] - 公募基金管理规模超36万亿元，权益类基金规模超10万亿元，持有A股流通市值超7万亿元 [4] - 外资持有A股市值3.4万亿元，是中长期资金的重要力量 [8] 投资产品创新与市场工具 - 股票型ETF数量为1043只，规模达到3.63万亿元，数量和规模分别较去年年底增长24.36%、25.61% [4] - 中央汇金合计持有股票ETF市值1.28万亿元，较去年年底增长22.63%，有效发挥类"平准基金"作用 [5] - 专家建议推出更多行业和主题期货期权品种，帮助机构管理风险 [3] 上市公司质量与投资环境 - 监管部门多措并举提高上市公司质量和投资价值，严把入口和出口关，形成良性循环的市场生态 [7] - 出台"并购六条"、市值管理指引，鼓励回购、增持、分红，着力提升上市公司投资价值 [7] - 专家建议完善上市公司治理结构与激励机制，建立强制性ESG披露制度，培育长期投资文化 [8] 未来发展方向与建议 - 专家建议加快完善基本养老保险基金、年金基金三年以上长周期考核以及全国社保基金五年以上长周期考核安排 [3] - 建议扩大互联互通范围，优化内地与中国香港基金互认制度便利性，解决两地产品重复征税问题 [9] - 建议将保险机构长期股票投资试点运行的有效政策在全行业进行推广，持续鼓励险资加大权益投资比重 [6]