核心观点 - 公司第二季度业绩表现强劲，营收和每股收益均超预期，并实现两位数同比增长 [2][3] - 公司对第三季度及整个财年的业绩给出积极指引，预计销售将持续增长，但毛利率面临关税压力 [12][13][14] - 公司财务状况稳健，现金流充裕，并持续进行股票回购和门店扩张 [10][11][17] 季度财务业绩 - 每股收益为1.58美元，超出市场预期的1.44美元，同比增长27.4% [3] - 总净销售额达15.048亿美元，超出市场预期的14.76亿美元，同比增长11.3% [3] - 零售板块可比净销售额增长5.6%，其中Free People增长6.7%，Anthropologie增长5.7%，Urban Outfitters增长4.2% [4] - 批发板块净销售额同比增长18.1%，主要受Free People批发销售增长19.5%驱动 [5] - 服装租赁订阅服务Nuuly净销售额大幅增长53.2%，活跃用户平均数量同比增长48.1% [5] 利润率与成本 - 毛利润同比增长14.8%至5.662亿美元，毛利率提升113个基点至37.6% [6] - 销售、一般及行政费用同比增长12.5%至3.918亿美元，占净销售额比例上升28个基点至26% [7] - 运营收入同比增长20.2%至1.744亿美元，运营利润率提升90个基点至11.6% [8] 门店与运营更新 - 第二季度新开14家零售门店，包括2家Urban Outfitters、2家Anthropologie和10家Free People，并关闭2家Free People门店 [9] - 计划在2026财年新开约69家门店并关闭17家，新开门店主要集中在FP Movement、Free People和Anthropologie品牌 [17] 财务状况 - 截至第二季度末，现金及现金 equivalents 为3.322亿美元，股东权益总额为25.8亿美元 [10] - 截至2025年7月31日，总库存同比增长15.1%，零售板块库存增长15%，批发板块库存增长16.4% [10] - 在截至2025年7月31日的六个月内，经营活动产生净现金流2.51亿美元，并斥资约1.52亿美元回购并注销330万股股票 [11] 业绩展望 - 预计第三季度总销售额将实现高个位数增长，零售板块可比销售额预计中个位数增长 [12] - 预计第三季度毛利率与去年同期持平，关税增加将抵消降价减少和 occupancy leverage 带来的益处 [13] - 预计2026财年全年毛利率将较上年提升约100个基点，下半年预计提升约50个基点 [14] - 2026财年资本支出预算约为2.7亿美元，主要用于零售门店扩张、技术物流投资以及总部设施扩建 [16]