银行“二永债”赎回潮 - 2024年9月，银行出现集中赎回“二永债”（二级资本债和永续债）的现象，仅9月25日当天就有三只债券被赎回 [1][2] - 截至9月25日，当月已有15只银行“二永债”被赎回，赎回总额高达3026亿元，规模远超此前各月 [1] - 结合公告及数据预测，到9月30日，至少将有24只银行“二永债”被实际赎回，整体赎回规模将不低于3210亿元 [3] 赎回债券与新发债券的利率对比 - 9月以来被赎回或宣布赎回的“二永债”票面利率较高，范围在4.20%至5.40%之间，例如交通银行永续债利率4.59%，东营银行永续债利率4.80%，承德银行二级资本债利率4.60%，长春农商行二级资本债利率5.00% [1][2][4] - 相比之下，今年以来新发行的“二永债”利率大多在1.88%至2.90%之间，仅少数银行发行的4只债券利率在3%及以上 [4] - 被赎回债券的票面利率显著高于新发债券 [1] 赎回行为的驱动因素与影响 - 驱动因素：当前国内利率环境变化及全球主要经济体利率调整预期，促使银行赎回高利率债券，以便在利率下行周期中灵活配置更高收益资产，实现资产收益最大化 [1][4] - 积极影响：这是银行主动优化资产结构、提升资本充足率的合理举措，契合金融监管导向，旨在增强抗风险能力，为长期稳健经营筑牢基础 [1][3] - 市场影响：银行大量赎回“二永债”会使市场短期供应减少、价格波动，但长远看可引导资金流向优质企业，降低实体企业融资成本，助力经济增长与产业升级 [3] 发行主体与银行策略 - 从发行主体看，地方城商行、农商行依旧是“二永债”的重要发行方 [4] - 银行同业竞争格局将因资本结构调整而重塑，先赎回债券优化资本结构的银行在监管考核中更具优势 [4] - 除“二永债”外，中小银行还可通过引入战略投资者、增资扩股、运用优先股和可转债等方式夯实资本基础，并优化信贷资产配置以提升盈利能力 [5]