万能险结算利率现状 - 截至9月26日，已披露8月结算利率的超1200只万能险产品中，最高年结算利率为3.5%，最低为0.36%，大部分产品年结算利率在2.5%-3%之间 [1] - 年结算利率超过3%的万能险产品有近100只，20余只产品的年结算利率为3.5% [2] - 2025年8月，超85%的产品年结算利率在2.5%-3%区间，大部分产品年结算利率不超过3% [2] 万能险结算利率趋势 - 万能险结算利率整体呈下降趋势，2024年同期大部分产品年结算利率不低于3%，2023年同期数百只产品年结算利率高于4% [2] - 在利率不断下行背景下，万能险结算利率持续走低 [1] - 业内人士认为，万能险结算利率未来或继续下行，目前10年期国债利率、存款利率与LPR仍处于下行通道，存在继续下行的空间 [5] 利率下调原因分析 - 万能险结算利率与保险公司的投资收益有关，当前固收类资产收益率下降，权益类资产波动较大，对投资收益产生影响 [2] - 监管部门为防范利差损风险，会压降结算利率上限，要求结算利率与实际投资收益相匹配 [2] - 自9月1日起，新备案的万能型保险产品最低保证利率最高值从1.5%下调为1.0% [3] 对行业及公司的影响 - 万能险结算利率下调有助于险企降低负债端成本，缓解利差损风险 [1][4] - 今年前7个月，代表万能险保费收入的"保户投资款新增缴费"为4193亿元，较去年同期下降1% [5] - 结算利率下调等因素对万能险的销售产生一定影响，产品吸引力面临挑战 [5][6] 行业监管与产品发展 - 金融监管总局禁止保险公司开发5年期以下的万能险，鼓励延长保单实际存续期限 [5] - 要求公司根据账户真实投资情况合理审慎地确定万能险结算利率，严格规范特别储备的使用 [5] - 行业展望认为，险企需回归保障本质，强化万能险的长期保障功能，将万能险与主险深度融合，强化其"保障+理财"的复合功能 [5][6]