并购重组市场概况与活跃度 - 截至2025年8月8日，当年有88家上市公司公开了作为竞买方的并购重组事件 [1] - 2025年通过并购重组的公司数量预计突破140家，将创下自2020年以来新高 [1] - 近年来并购重组市场活跃度较高，是资本市场市场化的重要体现 [1] 并购重组的目的与作用 - 并购重组旨在实现上市公司资源整合、行业整合和产业升级 [1] - 核心目标是推动上市公司实现新旧动能转化，从而做大做优做强 [1] - 并购重组以企业价值为基础和轴心，通过价格机制进行调整 [1] 政策环境与支持方向 - 2024年以来颁布了一系列政策，如新“国九条”、“科八条”、“并购六条”，总基调均为鼓励并购重组 [1] - 政策导向是鼓励并购重组服务新质生产力、科技创新，支持新旧动能转型 [1] - 近年来并购重组的政策支持力度大，且效果明显 [1] 当前市场特点与存在问题 - 当前并购重组现状可总结为“重点是突出的，方式是多样的” [2] - 存在通过二级市场“举牌”反向并购的比例不高且不太规范的问题 [2] - 跨界并购仍然有难度，并购重组中估值有待完善，对中小投资者保护有待提高 [2] 未来优化方向与建议 - 建议进一步优化并购重组估值逻辑，提高估值质量，完善制度合理性，提高政策适配度 [1][2] - 需严格责任追究，打击违法违规，并关注并购重组中的板块定位和必要性，避免“为并购而并购” [2] - 应审慎对待跨界并购，关注其风险性，并关注交易的合法性、合规性及资产定价的公允性 [2]