宏观经济表现 - 美国第二季度国内生产总值同比增长3.8%，超出经济学家预期的3.3% [1] - 第一季度经济曾出现萎缩，下滑0.6% [7] - 美国GDP增长率采用年化计算方式，与欧洲的统计方法不同，需将年化增长率除以4以进行直接比较 [7] 经济增长驱动因素 - 个人消费支出增长2.5%，占经济总量约70%，拉动当季经济增长1.68个百分点 [4] - 净出口拉动当季经济增长4.83个百分点，主要得益于进口大幅下降29.3% [4] - 非住宅类固定资产投资增长7.3%，反映企业投资状况 [4] 经济增长拖累因素 - 私人库存投资拖累当季经济增长3.44个百分点 [4] - 出口下降1.8%，其中农产品、工业机械等传统优势品类出口承压明显 [4] - 住宅类固定资产投资下降5.1%，政府消费支出和投资下降0.1%，拖累经济增长0.01个百分点 [4] 货币政策与就业市场 - 美联储自12月以来首次下调基准利率，目前处于4.0%至4.25%的区间 [8] - 尽管经济增长强劲，但就业市场近期表现疲软，新增就业岗位数量远低于预期 [8] - 美联储试图通过降息在就业市场风险和通胀上升之间找到折中方案 [10] 政策影响与潜在风险 - 第一季度经济萎缩部分归因于企业在美国关税政策出台前加大商品进口力度 [7] - 更高的关税已开始推高部分商品类别的价格 [10] - 经济呈现“消费强、投资弱”和“内需暖、外需冷”的失衡格局，为持续复苏埋下隐患 [4]