公司概况与投资理念 - 中科创星是一家专注于硬科技投资孵化的机构，由米磊等人于2013年在中国科学院西安光机所支持下成立 [5] - 公司提出并坚持“硬科技”理念，投资风格为“投早、投小、投长期、投硬科技”，并形成了独特的“ESK价值投资理念”，强调经济价值、社会价值和知识价值的结合 [1][3] - 公司创始合伙人办公室命名为“面壁者”，象征着做硬科技投资所需的想象力、定力和担当 [1] 投资规模与业绩 - 截至报道时，公司累计投资并孵化硬科技企业超过540家，基金在管规模超过140亿元人民币 [1] - 2024年公司全年投资超过70次，投资金额超过18亿元人民币，被誉为“年度最忙VC” [2] - 公司投资组合中，第一轮和第二轮投资的比例超过80%，对不少企业的投资周期已超过10年 [12] 投资策略与赛道布局 - 公司倾向于投资“冷门”和早期技术领域，不追逐当时的热门消费和互联网项目，例如在2015年互联网投资狂热时期内部达成共识不碰消费和互联网 [6] - 公司提前5到10年布局未来产业，投资时间线包括：2013年光子技术、2014年光电芯片半导体、2015年商业航天、2016年人工智能和自动驾驶、2017年新能源、2018年量子计算、2019年储能技术和大模型、2020年大飞机产业链、2022年可控核聚变、2023年电动飞机和人形机器人、2024年二维材料 [8] - 典型成功案例包括光芯片龙头企业源杰科技于2022年12月登陆科创板，以及早期投资的瑶芯微市场估值已达数十亿元 [3][6] 孵化模式与资本耐心 - 公司将科技成果分为“红苹果”（成熟项目）和“青苹果”（早期项目），并指出当前有七八成“青苹果”项目困在实验室 [10] - 2023年底，公司在上海设立高质量孵化器，重点聚焦科技成果转化的“中水区”和“深水区”，进行超前孵化和深度孵化 [11] - 公司强调“耐心资本”的重要性，认为硬科技投资像一场马拉松，真正创新的项目可能需要5到10年甚至更长时间才能见效，公司从第一笔投资到获得首笔回报等待了七八年，甚至有项目自2013年投资至今尚未退出本金 [11][12] 行业影响与未来展望 - 硬科技已从昔日爆冷变为中国创投的“主战场” [12] - 公司认为风险投资的价值在于优化资源配置，通过市场化的筛选机制辨别有潜力的企业和技术，是推动科技革命和产业革命的有效工具 [12]