全球AI投资趋势 - 人工智能技术跃迁在全球范围内掀起AI投资热潮，美股AI公司成为炙手可热的明星 [1] 市场观点与分歧 - 部分海外投资者开始担心AI产业泡沫化问题，导致美股AI板块波动加大 [2] - 市场核心分歧在于当前的AI投入是能带来长期回报的合理押注，还是一场终将破裂的资本狂欢 [2] - 当前最大的不确定性是资产全面泡沫化，涉及美国AI科技公司及中国市场的新行业，其估值因新模式而难以被理解 [2] - 不确定性本身孕育着未来的投资机会 [2] - 在新的生产力发展过程中，结合充沛的流动性，资产全面泡沫化是大概率事件，但其中产生的投资回报和机会值得把握 [2] 企业财务状况与估值 - 最近几个财报季显示美国高科技公司的盈利增速仍在加快，且一些科技巨头现金流非常大 [4] - 科技企业财务报表的不断改善说明当前的投资是有效的 [4] - 科技公司的估值从年初至今变得便宜而非更贵，因为其盈利增长远快于股票上涨速度，导致估值下降 [4] - 目前谈论AI已全面泡沫化为时过早，估值下降是新旧技术交替时必然出现的现象 [4] 行业发展前景 - 中国的科技公司已经走出来，但因技术上的“卡脖子”以及起点较低，未来还有很长的路要走 [4] - 社会进步和生产力进步时期必然产生对未来不同的预期，新模式的形成将改变未来工作、交流方式及AI在生活中的角色 [5] - 这种预期的改变必然会带来盈利的改变，所谓的泡沫化其实是人类对下一个模式的新预期，只是目前尚不知如何定价 [5]