文章核心观点 - "十五五"规划预计将推动中国经济发展重心从侧重生产向生产与消费并重转变 [7] - 中国制造密集型"硬消费"已具备国际竞争力，生活文娱类"软消费"正开始在全球市场崭露头角 [7][11] - 鼓励生活文娱类消费国际化，有助于增强中国消费产业、反哺经济，并促进中国文化全球传播 [7][9] 一、鼓励消费产业出海，提升文娱产业链价值提升 (一) 构建创新驱动发展新格局，持续推动我国向全球价值链高端攀升 - 建设全链条科技创新体系，强化自主创新驱动，聚焦关键核心技术攻关 [18] - 优化产业结构，布局新兴产业与未来产业，发展高端制造业并推动数实融合 [18] - 强化品牌与服务型制造，推动企业向高端价值链环节转型，注重品牌全球化推广 [20] - 深化国际合作，推动高技术产业全球化布局，参与全球标准制定 [21] (二) 文化建设方兴未艾，政策导向不断推进 - 文化建设已上升至国家战略，政策持续支持文化事业与产业发展 [22][26] - 二十届三中全会提出深化文化体制机制改革，聚焦建设社会主义文化强国 [22] - 政策旨在完善文化服务供给机制，健全现代文化产业体系，构建更有效力的国际传播体系 [22][26] (三) 把握文化出海 - 文化出海作为建设文化强国的重要组成部分，获得系列政策支持 [31][32] - 2009年以来国家陆续出台政策鼓励文化产品和服务出海，如"千帆计划"、《关于推进对外文化贸易高质量发展的意见》等 [31][32][33] 二、中国餐饮全球化，现制饮品先行 (一) 全球餐饮连锁龙头美国为主 - 美国统一大市场利于大型连锁餐饮企业诞生，如麦当劳、星巴克、肯德基等全球巨头 [39] - 头部品牌特征为品类刚需高频、受众广泛，且供应链复杂度低、易于标准化 [39] (二) 现制饮品：中国将出现属于自己的星巴克 - 全球现制饮品市场规模庞大，2023年达7791亿美元，占全球饮料市场规模46% [40][42] - 中国现制饮品行业过去十年高速发展，企业已具备全球化、数字化、智能化的供应链管理与运营能力 [46] - 东南亚市场是中国品牌全球化第一站，蜜雪冰城已成为东南亚最大现制茶饮品牌，门店约4800家，覆盖11国 [54] - 欧美市场展现潜力，预计现制茶饮门店规模可达5万家左右，2028年市场规模有望达806亿美元 [62][66][69] - 霸王茶姬加速海外化，2Q25海外门店达208家，海外GMV为2.35亿元，同比增长77.4% [70] 三、全球线下零售，中国模式占一席之地 (一) 全球连锁线下零售欧美日为主 - 2025年全球零售50强中，美国沃尔玛以6760亿美元营收、10692家门店居首 [1][79] - 日本7-Eleven通过服务创新（如增加ATM、水电费代缴）和聚焦鲜食产品，成为全球化连锁典范 [81] (二) 杂货店：名创优品为何能国际化 - 名创优品核心竞争力在于深度整合的中国供应链网络，超50%供应链集中在珠三角 [83] - 通过C2M模式、联合开发商品、买断版权等方式提供优质低价产品 [83] - 截至1H25，名创优品海外门店数达3307家，覆盖111个国家和地区，占公司总门店数比例显著提升 [88] - 采用直营、合伙人、代理等灵活开店模式，尤其在海外以代理模式为主，助力快速本土化扩张 [95][97] 四、全球泛IP周边经济，中国潮玩崛起 (一) 美日是全球泛IP周边经济全球强国 - 美日企业在IP周边经济中长期占据主导，如漫威、迪斯尼、日本二次元周边 [11] (二) 泡泡玛特海外业务高增，中国潮玩出海正当时 - 中国开拓出盲盒周边独特细分市场，泡泡玛特已具备国际影响力，在东南亚成功落地并于2025年在欧美市场推广成绩亮眼 [11] 五、文化内容出海，影视、游戏扬帆 (一) 影视：短剧开辟蓝海市场，三大模式保驾护航 - 长视频如《哪吒之魔童闹海》登陆Netflix、Disney+等国际平台，短剧凭借紧凑剧情在海外快速走红 [2] (二) 游戏：机遇挑战并存，游戏出海扬帆 - 电子游戏领域，《原神》《王者荣耀》《黑神话：悟空》等佳作频出，全球竞争力强劲 [11] (三) 短视频平台：出海进程加速，全球化布局发力 - TikTok全球用户庞大，快手等通过本地化运营拓展海外市场，覆盖超50个市场 [2] - 中国互联网生活方式孕育大量内容创作网红，如李子柒在YouTube输出中国风内容，2025年抖音博主"豪哥哥"内容被动式全球传播 [11] 六、消费板块估值与配置 (一) 消费板块市场表现 - 2025年以来国内消费相关板块波动分化，沪深300与SW食品饮料、纺织服饰等板块走势有差异，恒生消费系列指数中必需与非必需性消费板块涨跌幅亦不同 [2] (三) A股消费板块估值 - 食品饮料、家用电器、社会服务等板块市盈率（TTM）围绕行业均值波动 [2] (四) H股消费板块估值 - 恒生综合行业必需性消费市盈率处于相对合理区间，A/H溢价率维持一定水平，显示不同市场对消费板块的估值差异 [2] 七、投资建议 - 报告推荐及关注多个消费细分领域公司，包括食品饮料、社服、农业、纺服、轻工、潮玩、家电、传媒等板块的具体标的 [12]