文章核心观点 - 尽管人工智能行业热度高涨，但部分AI概念股因估值过高、业务模式存在风险等因素，面临股价大幅回调的可能性 [1][2] AI行业热度 - 标准普尔500指数成分公司中，有287家在最近一个季度的财报电话会议中提及人工智能，而2022年底ChatGPT推出时这一数字还不到100家 [1] CoreWeave 公司分析 - 公司是一家向AI开发者出租GPU服务器的云计算公司，英伟达是其重要投资者，持股约7%，这确保了公司能优先获得英伟达的GPU系统 [4] - 公司与英伟达签署了价值63亿美元的GPU采购协议，英伟达将购买其未使用的算力，该合同有效期至2032年，为公司扩张产能提供了保障 [5] - 公司通过举债建设配备英伟达芯片的数据中心，并将算力出租给客户，强劲的AI算力需求使其能够快速出租产能，形成增长循环 [6] - 公司面临重大客户集中风险，上季度微软贡献了其71%的收入，而微软自身正在快速建设算力产能，任何来自微软的需求下降都可能严重影响其增长 [7][8] - 汇丰银行分析师给予公司32美元的目标价，较当前股价有75%的下跌空间，主要担忧其业务单一性、对微软的依赖以及极高的债务负担 [9] Palantir Technologies 公司分析 - 公司开发帮助企业和政府机构从海量数据中获取可操作见解的软件，其人工智能平台（AIP）整合了大型语言模型，允许用户使用自然语言交互，拓展了软件应用场景 [10] - 公司上季度营收同比增长48%，其中美国商业客户营收同比增幅高达93%，产品优先战略使其营销销售费用相对较低，上季度调整后运营利润率达46% [11] - 公司未来前景看好，上季度末美国商业客户的剩余合同价值达27.9亿美元，同比增长145%，并于8月与美国陆军签署了一份价值100亿美元的合同 [12] - 公司估值过高，当前股价是远期销售预估的100多倍，是远期盈利预估的275倍以上，RBC Capital分析师给予45美元的目标价，意味着股价可能下跌75% [13]