央行逆回购操作分析 - 央行开展1817亿元7天期逆回购操作，中标利率维持1.8%不变 [1] - 此次操作是应对节假日取现和结算需求的常规流动性管理，规模相比2023年国庆前的5000亿元更为克制，体现精准调控思路 [3] 政策信号解读 - 短期操作对股市债市直接拉动作用有限，但释放政策基调稳定和流动性合理充裕的信号 [4] - 结合MLF超额续作和专项债加速发行，显示宏观政策仍在托底经济的稳增长路径上 [4] 中长期投资关注点 - 应关注更具指向性的指标，包括MLF操作利率（政策利率风向标）、社融数据（实体经济融资需求）和核心CPI（通胀预期） [5] - 中长线布局应聚焦企业价值本质，利用市场波动把握优质标的的错杀机会，避免追逐短期流动性热点 [6][7]