文章核心观点 - 投资者应关注IBM股票 该公司在人工智能和云计算领域的战略转型已使其成为一项有吸引力的投资标的 [1][2] - 公司通过收购红帽和推出watsonx平台 成功定位为混合云和AI领域的重要参与者 [5][6] - 在首席执行官Arvind Krishna的领导下 公司财务表现改善 股价创下历史新高 总回报率超过标普500指数 [13] - 尽管当前市盈率较高 但远期市盈率相对较低且股息收益率具有吸引力 表明股票仍有上涨空间 [15][17] IBM的战略转型与重新崛起 - 公司业务曾因传统技术业务衰落而价值持续下跌 近年来出现转机 [4] - 2019年以340亿美元收购红帽是关键转折点 使公司成为混合云技术领域的主要参与者 [5] - 此次收购的领导者Arvind Krishna于次年晋升为公司首席执行官 [5] - 云计算能力对AI至关重要 公司通过watsonx平台帮助客户训练和部署AI模型 [6] - 公司在量子计算领域拥有世界最大规模的计算机群 预计2029年发布容错量子计算机 可能带来竞争优势 [7][8] 公司财务表现 - 尽管2021年分拆Kyndryl 但增长可能正在改善 2025年上半年收入近320亿美元 较2024年同期增长4% 其中第二季度同比增长8% [10] - 上半年营业利润同比增长14% 但同期净利润下降5%至32亿美元 主要由于所得税支出显著增加 [11] - 公司预测自由现金流为135亿美元 高于前一年的127亿美元 远高于62亿美元的预期股息成本 [12] - 股息已连续30年增长 目前为每股每年672美元 股息收益率为24% 约为标普500平均水平的两倍 [12] 估值与投资前景 - 公司股票市盈率现已达45倍 远高于首席执行官上任时的10倍市盈率 [15] - 远期市盈率仅为25倍 结合公司复苏的增长 股票仍值得买入 [15] - 在Arvind Krishna于2020年4月接管公司后 IBM的总回报率已超过标普500指数 股价近期创下历史新高 [13] - 相对较低的远期市盈率和高股息收益率强烈表明投资者仍可从本轮牛市中获利 [17]