行业趋势：权益投资活动显著升温 - 理财公司权益市场活动频繁，体现为上市公司调研次数激增与权益类理财产品发行规模大幅增长 [1] - 截至9月底，理财公司对A股上市公司调研次数已超2100次，规模相比往年显著增长 [2] - 2025年前九个月权益类及混合类理财产品发行259只，规模727亿元，已超去年全年总数329只和规模625亿元 [5] 调研活动分析 - 调研重点聚焦于创业板与科创板等"新质生产力"板块，两板块合计调研次数接近总数的一半（创业板422次，科创板452次） [2] - 调研活跃的机构以银行系理财子公司为主，宁银理财（298次）、招银理财（284次）、兴银理财（239次）和杭银理财（203次）单家调研次数均超过200次 [3] - 个股层面，"硬科技"类公司成为重点，如中控技术、东芯股份、汇川技术等频繁被调研 [4] - 调研与市场表现呈现联动，例如浦银理财调研的56家公司中有44只股票在调研后上涨，其中6只个股涨幅翻倍 [4] 产品发行与配置 - 权益类及混合类理财产品发行显著提速，目前市场上在售和募集中的相关产品超过300款 [5] - 产品发行以混合类为主，年内发行242只、规模715亿元，占比超过九成；纯权益类产品发行仅17只、规模12亿元 [6] - 行业普遍希望通过增发"固收+"等含权产品探索中高风险收益，以应对客户需求变化 [5] - 2025年上半年理财直接权益配置规模占比仅2.4%至3.3%，创近五年新低，但通过基金间接配置的规模达到五年高点 [7] 市场驱动因素与展望 - 权益投资升温与宏观环境、政策导向及客户需求变化密切相关 [1] - 债市利率下行背景下，股票相对债券的性价比在提升，科技、制造、黄金与红利等板块阶段性行情突出 [5] - 预计未来理财资金增配权益的规模合计将超过千亿元，理财公司权益投资能力的建设至关重要 [7]