文章核心观点 - 文章汇总了国庆假期前的周末重要政策新闻及十大券商对后续市场的研判，核心围绕宏观经济数据、产业政策导向及市场结构性机会展开 [1][13] 宏观经济与政策动向 - 中国人民银行货币政策委员会召开2025年第三季度例会，建议加强货币政策调控，并指出要维护资本市场稳定，探索常态化制度安排 [3] - 国家统计局数据显示，2025年1—8月全国规模以上工业企业利润总额为46929.7亿元，同比增长0.9%，其中8月单月利润同比由降转增，增长20.4% [5] - 国务院国资委召开国有企业经济运行座谈会，聚焦稳电价、稳煤价、防止“内卷式”恶性竞争，强调优化投资结构并带头抵制恶性竞争 [4] 行业政策与规划 - 工信部等八部门印发《有色金属行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，目标行业增加值年均增长5%左右，十种有色金属产量年均增长1.5%左右，再生金属产量突破2000万吨 [6] - 工信部等七部门印发《石化化工行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，目标行业增加值年均增长5%以上 [11] - 交通运输部等七部门印发《关于“人工智能+交通运输”的实施意见》，目标到2027年人工智能在行业典型场景广泛应用，到2030年深度融入并形成新产业 [8][9] - 国家发改委等六部门印发措施，要求加快构建全国一体化算力网，强化算力资源供给支撑 [10] - 江苏省商务厅宣布，汽车置换更新补贴政策于2025年9月28日24:00暂停实施 [7] 公司股权变动 - 香港交易所信息显示，摩根大通在阿里巴巴-W的持股比例于9月22日从6.81%升至12.29%，购买平均股价为159.2641港元 [12] 券商市场研判摘要 - 中信证券：认为资源安全、企业出海和科技竞争是核心结构性行情线索，对应资源+出海+新质生产力的配置框架，10月的APEC会议和四中全会是关键验证点 [14] - 申万宏源策略：判断A股短期调整后“红十月”是大概率事件，中期科技成长趋势占优，“反内卷”是结构牛向全面牛转化的关键 [15][16] - 中信建投策略：看好持股过节，认为节后往往“开门红”，且中美关系存在阶段性改善迹象，关注半导体、新能源、人形机器人等景气板块 [17] - 国金策略：认为“脱虚入实”将带来中国资产真正行情，配置建议包括上游资源、资本品、原材料及内需相关领域 [18] - 招商策略：结合盈利预期及景气数据，指出三季度业绩有望改善或高增的领域包括中高端制造业、AI产业链及部分资源品 [19] - 华西策略：认为短期A股、港股或震荡休整，但中期牛市基础仍在，因流动性宽裕、“反内卷”效果显现及科技领域高景气 [20] - 光大策略：认为市场回调符合历史规律，悲观情形下上证指数回调低点或在3600点附近，节后市场有望继续上行 [21][22] - 兴证策略：认为10月新一轮上行正在蓄势，节后市场胜率提升，结构上以TMT、先进制造等科技成长板块胜率更高 [22] - 中国银河策略：认为节前短期波动不改市场向好趋势，10月四中全会聚焦“十五五”规划，市场风险偏好或将回暖 [22][23] - 东吴策略：总结历史经验显示国庆前大盘跌多涨少，国庆后涨多跌少且小盘弹性更大，节后建议关注大消费和大金融 [24]