投资理念与策略 - 秉持"先防亏 再盈利"的理念 在有"安全边际"的前提下进行投资[1] - 投资核心围绕"安全" 观察宏观 行业 个股 买卖点四大维度 最终指向适配长期资金并追求回撤可控的长期弹性[2] - 通过分析市场情绪来判断买卖时机 避免情绪过热时追高或低迷时割肉 以获取优势成本并减少短期回撤[3] 宏观研判与布局 - 宏观研判是投资决策的基石 结合康波周期等理论判断经济情况 当前布局偏左侧与风险控制[2] - 当前宏观处于过渡阶段 特征是国内经济企稳回升而海外经济风险加剧[2][4] - 预计2026年可能看到国内外宏观共振的拐点 届时国内地产有望见底且经济持续上行 海外经济企稳 叠加利率下降 市场或迎来多数行业盈利修复[4] 行业与个股选择标准 - 行业选择通过行业比较筛选 聚焦估值底部 与国内经济相关性强且有长期潜力的行业 避免参与拥有"梦想估值"的板块[2] - 个股筛选坚持向下有安全边际 向上有弹性的原则 偏爱估值便宜 波动小且有长期成长性的公司 不配置短期受资金追捧的个股[2] - 以黄金板块为例 过去因低估值被看好 但今年以来估值优势减弱后便果断卖出并转向其他底部板块[2] 当前核心持仓与逻辑 - 核心持仓聚焦于航空板块 具备人民币升值预期与国内经济高相关性的投资逻辑[4] - 航空板块估值端成本与票价处于历史底部 安全边际充足 油价下行降低公司成本 人民币升值改善汇兑收益[4] - 虽短期跑输热门赛道 但长期来看大概率将迎来估值修复[4]