资产配置方法论 - 核心投资理念为通过宏观量化框架和风险预算体系进行多资产配置，旨在平衡组合收益与持有体验 [1] - 将资产配置拆解为两个层次：第一层是决定风险收益特征的大类资产配置，第二层是底层基金及基金经理的优选 [1] - 大类资产配置进一步划分为战略与战术两个维度，战略配置设定中长期风险收益特征，战术配置进行微调以把握市场节奏 [2] - 战术资产配置采用“五维框架”，从宏观、基本面、估值、情绪和技术面五个层面形成市场判断 [2] - 基于改进的全天候模型，深入研究宏观经济周期轮动，对股、债、商品、海外、另类等资产进行组合配置 [2] 基金优选流程 - 基金优选过程拆解为四个步骤：基金分类、定量分析、定性分析和优选基金 [3] - 基金分类是核心基础步骤，按照市值、风格、行业、赛道等维度进行清晰划分以实现标签化管理 [3] - 定量分析基于自建评价系统，围绕择时能力、选股选券能力、业绩性价比、超额回报、最大回撤、夏普比率等因子进行全方位量化分析 [3] - 定性分析考察投研团队合作方式、基金经理投资理念和风格稳定性等因素 [3] - 建立了债券基金风险识别机制，通过每日更新的数据接口和量化模型扫描净值波动，以主动、前瞻性地识别潜在风险 [3] 产品业绩与团队实力 - 广发基金旗下共管理22只FOF产品，在截至9月22日的近一年时间里均取得正收益，平均回报为33.53%，其中回报超30%的产品达12只 [5] - 团队自2013年开始研究资产配置业务，搭建了覆盖股票、债券、商品、另类等多类资产的研究框架 [5] - 由宋家骥参与管理的广发悦享一年持有FOF近一年回报10.12%，最大回撤2.48%，卡玛比率4.33，而同期同类FOF产品的平均最大回撤为10.2% [1] 新发产品与当前市场观点 - 推出新基金广发悦康三个月持有期混合型FOF，投资范围包括股票、债券、REITs、QDII产品、港股通标的等，权益资产配置比例为0%至30% [5] - 当前观点认为可适度超配A股与港股，科技和创新药等领域或将延续高景气 [5] - 看好AI硬件、国产半导体突破与算力需求扩张，以及国际科技巨头新布局带来的市场预期提振 [5] - 创新药在政策支持和海外授权突破推动下，预计保持高景气度 [5] - 大宗商品方面看好稀有金属和黄金，稀有金属因高端制造战略地位及政策推动规范化而价格走高，黄金则受益于海外不确定性 [6]