行业核心观点 - 保险资金需在坚守长期投资、绝对收益理念的同时，积极优化资产配置结构，拓展投资能力边界，并呼吁完善长期投资生态，以真正践行"长钱长投"[3] - 深化价值投资，拥抱优质成长，已成为行业共识，需围绕服务实体经济、服务新质生产力深入研究[9] 市场环境与机构信心 - 资本市场环境发生积极变化，险资机构信心增强，直观体现为债券利率大幅上行和股票市场上涨[4] - 宏观经济基本面变化包括人工智能科技产业进入快车道、"反内卷"预期升温推动改革、以及出口韧性凸显[4] - 政策环境更加友好，对长期投资的机构投资者更加友善，监管鼓励险资入市并提升权益类资产投资比例[6][7] 资产配置策略调整 - 保险机构的风险偏好在提高，是大类资产配置上最重要的变化[5] - 固收资产配置策略更趋精细，注重债券端久期变化以对冲利率风险，并保证灵活性[7] - 权益资产配置增加，行业整体股票投资比例超过8%且较年初有较大提升，中意资产增配2%上市权益类资产并计划进一步增配[7] - 华泰资产自去年以来看多股市并处于高配状态，在去年9月估值低位时加大配置，重点布局新质生产力相关行业及个股[7] 收益来源多元化与另类投资 - 寻求收益来源多元化，通过另类投资拉长久期、平滑波动、增加收益弹性是重要方向[8] - REITs因底层资产运行模式和现金流可预测性，在低利率环境下具有吸引力[8] - 未来在资产端可发展利率互换等方式，解决资产负债久期错配问题[8] 投资能力建设与风险管理 - 保险公司需建立从"看信用"到"懂资产"的能力跨越，夯实一级股权等腰部资产的管理能力[8] - 需拓展能力圈，加强投研和风险管理体系建设，深入研究新能源、科技、高端制造等新经济领域[9] - 应建立标准化、流程化的研究体系，并应用大数据、人工智能于宏观预测、信用风险预警等，提升决策效率[9] - 风险管理需从"合规风控"转向"主动型、前瞻性风控"，并加大量化工具在组合管理和资产配置中的应用[8][9] 商业模式与投资生态 - 保险产品加权平均负债久期为15年，在长期低利率环境下，过去依赖利差的商业模式需转向"三差平衡"的商业模式[6] - 投资理念是资产与负债相匹配，配置思路需随市场环境调整[6] - "长钱长投"需要完善投资生态，包括长周期考核机制，投资方式可包括股权、债权等多元化形式[9]