美联储十月降息预期 - 市场预期美联储在十月降息25个基点的概率高达85.5%，几乎已成定局 [1] - 市场对十月份美联储连续降息的预期飙升至91.9% [2] - 美联储在9月18日刚刚进行了自2024年12月以来的首次降息，将联邦基金利率下调25个基点至4.00?.25%的区间 [1] 降息的驱动因素 - 8月份核心PCE物价指数环比上涨0.2%，同比维持在2.9%，通胀态势相对平稳为降息提供空间 [2] - 美联储主席鲍威尔表示通胀已足够稳定，能够承受更低的利率 [3] - 8月份美国新增非农就业人数的三个月均值维持在3万人左右的历史低位，就业数据恶化的速度和幅度远超通胀反弹势头 [2] 未来政策路径展望 - 市场预期美联储在十二月累计降息50个基点的概率达到60.4% [3] - 美联储的降息将是“维持既定节奏”的渐进式宽松，而非“大水漫灌” [6] - 此次降息被定性为“预防性措施”，旨在为未来可能出现的经济下行风险预留缓冲空间 [9][13] 对宏观经济的影响 - 降息可能导致房贷、车贷、信用卡等贷款利率下降，直接降低消费者借贷成本并刺激消费支出 [4] - 低利率环境通常对股市构成支撑，股市可能迎来提振 [4] - 美元指数可能会因降息走弱，而新兴市场资产则可能迎来资本流入 [7] 经济面临的挑战 - 美国经济面临分化局面，高收入家庭能维持消费，但低收入群体在高通胀和福利削减下日子艰难 [5] - 前政府的关税政策遗留影响仍在显现，核心通胀在未来几个月内有进一步走高的风险 [5] - 美联储的政策重心正从“加息对抗通胀”转向“降息应对经济放缓” [12]