核心观点 - 文章总结了对辉瑞公司的看涨论点 认为其结合了防御性特质、强劲现金流、低估值和丰富的新疗法管线 为中长期投资者提供了兼具收入和资本增值潜力的有吸引力的机会 [4] 财务表现与估值 - 公司收入从2022年约1000亿美元的峰值回落至2023年的580亿美元 但预计到2025年将反弹至约640亿美元 主要由肿瘤学和罕见病领域的新药上市驱动 [2] - 公司保持强劲盈利能力 营业利润率接近28% 净利润率超过35% 每股收益稳固在约2.20美元 [2] - 基于约2.20美元的每股收益 远期市盈率低于12倍 显著低于行业平均水平 [2] - 截至9月18日 公司股价为24.15美元 其追踪市盈率和远期市盈率分别为12.78和7.74 [1] 现金流与股东回报 - 公司每年产生超过180亿美元的自由现金流 为股息、股票回购和研发提供资金 无需依赖资本市场 [3] - 资产负债表保持强劲 有600亿美元债务 对应800亿美元权益和150亿美元现金等价物 [3] - 股票提供的股息收益率接近6.7% 这一水平在历史上较高 但得到持续现金流产生的支持 公司自1940年代以来未曾削减股息 [3] - 若股息收益率回归其4%的历史平均水平 辉瑞股价可能意味着42至45美元的价格 显示出显著的上行潜力 [3] 产品管线与战略 - 收入反弹预期由肿瘤学和罕见疾病领域的新药推出所驱动 [2] - 公司拥有丰富的新疗法管线 这是其吸引力的关键组成部分 [4] - 战略并购 如与Seagen的交易 是其增长计划的一部分 [5] 技术分析 - 技术指标支持中期看涨观点 自5月以来呈现更高的低点和更高的高点结构 RSI和MACD动量指标积极 [4] - 25.10至25.20美元附近的回撤支撑位提供了一个有纪律的入场点 [4] - 上行目标27.50美元和29美元与斐波那契扩展位对齐 止损位可设在24美元以下 [4] 近期表现与前景 - 自2024年9月覆盖以来 股价已下跌约17% 主要原因是新冠疫情后收入正常化 [5] - 尽管股价下跌 但看涨论点依然成立 因为公司的现金流、产品管线和估值仍然具有吸引力 [5]