半导体行业表现 - 上周半导体产业链领涨市场 多只半导体主题ETF涨幅超过15% 其中半导体设备ETF易方达上涨超16% 领涨全市场ETF [1] - 海内外AI应用用户规模持续攀升 为半导体行业发展注入动能 [1] ETF市场交易与资金流向 - 大盘宽基产品成交活跃 中证A500指数相关产品成交额超过1340亿元 科创板50ETF成交额超过480亿元 [2] - 恒生科技指数产品成交额超过1000亿元 香港证券ETF成交额超500亿元 创业板ETF成交额达277亿元 中概互联网ETF和A500ETF易方达成交额分别达191亿元和164亿元 [2][3] - 上周净流入额前十的ETF均为科创债ETF 主要为第二批科创债ETF集体上市 [1][3] - 科创债ETF在科技金融政策背景下 成为连接社会资本与科技创新的关键枢纽 引导中长期资金进入科技创新领域 [3] - 旅游ETF上周下跌6.18% 领跌市场 创新药和恒生消费相关ETF也跌幅居前 [2] 市场展望与投资策略 - 宏观环境维持稳健 政策协同发力构筑中期支撑 结构性机会有望延续 [3] - 财政支出提速 重大项目推进 制造业投资 消费复苏 科技创新等多维度政策协同发力 [3] - “新质生产力”代表领域的技术突破和政策支持正转化为业绩兑现能力 部分细分行业进入中期盈利释放阶段 [3] - 市场焦点由短期博弈向中期结构切换 成长赛道投资逻辑持续强化 [3] - 建议关注大盘成长核心资产 其估值处于历史中低位 具备估值修复弹性 且盈利预期稳定 外资回流预期升温 [4] - 具体可关注中证A500 沪深300等代表性宽基指数 以实现组合稳健配置 [4] - 下半年国内基本面与流动性预期乐观 增量资金活跃入市 市场有望震荡攀升 [4] - 随着M1等指标企稳回升 企业盈利改善有望延续 市场或将重新回到盈利驱动轨道 [4]