A股科技板块市场地位 - 科技板块市值占A股市场超过四分之一，显著高于银行、非银金融和房地产行业市值合计占比[1][2] - 市值前50名公司中科技企业数量从“十三五”末的18家提升至当前的24家[2] - 新上市企业中超过九成是科技企业或科技含量较高的企业[2] 公募基金投资方向与规模变化 - 博时基金投资科技公司的总市值5年间增长约50%，科技方向权益类公募产品数量5年间增长2倍多，占公司全部权益类公募产品约一半[4] - 景顺长城基金持有科技类股票规模达831亿元，占公司整体持仓规模比例44%[4] - 诺安基金“科技超市”产品规模达357亿元，科技板块投资金额约占公司总投资的69.82%，累计为740家科技企业提供IPO募资支持，持有新质生产力企业股票市值合计338.44亿元[5] 科技投资思维与方法变革 - 科技投资需要从线性思维转变为复杂复合的系统思维，涉及为成长估值和创新定价的新体系[1] - 投资逻辑从观察供需关系转变为理解供给创造需求的动态，要求研究和投资进行大升级[6] - 投资需注重产业逻辑和业绩超预期的提前判断，强调左侧布局和前瞻性预判[7] 投研团队建设与机制创新 - 景顺长城基金科技研究员数量达17位，较2020年末增长70%，并组建了由12位基金经理组成的科技军团[8] - 博时基金搭建科创投研一体化小组，提出“成长溢价理论”解决不同生命周期科创企业估值难题，并建立专门的考核激励机制[8] - 投研人员需具备工科背景以理解底层技术，通过深度研究和长期跟踪聚焦具有核心竞争力的企业[7] 产品布局策略 - 基金公司采用主动权益与被动指数产品双线布局的策略，主动产品旨在挖掘产业链核心标的，被动产品用于广泛覆盖细分主线[10][11] - 汇添富基金、景顺长城基金、博时基金和富国基金均在主动和被动科技主题产品方面有完善布局[10][11] - 永赢基金在主动权益领域依托专业团队深耕产业链上下游，力求在产业发展早期发掘潜力个股[11] 未来重点投资方向 - 重点关注以人工智能、半导体、新能源、生物医药为核心的科技板块基本面强兑现周期[12] - 两大机会领域包括科技自立自强（芯片制造、高端仪器仪表、软件）和人工智能（大模型应用、海外算力、AI端侧硬件）[12] - 看好全球AI人工智能大模型创新、半导体先进制程以及优质港股科技龙头三大投资主线[12] 科技崛起的驱动因素 - 科技制造业是中国在国际分工中的比较优势，得益于知识结构储备、企业家进取心和快速迭代能力[3] - 科技板块崛起是经济转型、国家重视科技创新以及资本市场服务实体经济三者共同作用的结果[3] - 长期资金如保险、年金和产业资本开始重新评估科技资产长期价值，对高成长性给予更高估值容忍度[3]