历史表现与当前估值 - 若投资者在1990年投资1000美元于Badger Meter股票并持有至今且将股息再投资 该投资价值将增长至28.8万美元 [1] - 尽管经历了惊人的增长 Badger Meter的市值仍仅为50亿美元 [1] 财务业绩与股息增长 - 过去五年公司销售额和自由现金流分别增长15%和16% 同时管理层将股息提高了14% [3] - 公司股息收益率仅为0.8% 但其股息支付仅占自由现金流的25% 显示出巨大的未来股息增长空间 [8] - 自由现金流利润率从2015年的6%大幅提升至当前的18% [6] 业务模式与增长驱动力 - 公司通过提供端到端的BlueEdge解决方案 旨在将美国大部分仍为机械式且过时的供水和污水处理公用事业现代化 [4] - 其产品组合包括持续监测、始终在线连接以及全套软件解决方案 这些产品的重要性将随着法规趋严和质量标准提高而日益凸显 [5] - 公司自2010年以来已收购14家企业 通过收购增加了众多软件和技术解决方案 不断巩固其领导地位 [5] 行业背景与市场机遇 - 美国大部分供水和污水处理公用事业基础设施仍主要依赖机械技术且过时 存在巨大的现代化需求 [4] - 公司业务受益于一个持续数十年的宏观趋势 即公用事业基础设施的升级换代 [5]