公司业务与战略 - 公司正在执行一项资本密集型的多年期建设计划 旨在加强美国南部电网 并支持日益增长的工业及超大规模数据中心需求 [2] - 公司业务覆盖阿肯色州、路易斯安那州、密西西比州和德克萨斯州 约300万客户 拥有多样化的发电结构 包括五座核反应堆 提供约5,000兆瓦的无碳能源 [2] - 公司2025年至2028年的370亿美元投资计划 侧重于新增发电能力、输配电系统升级及风暴防护 旨在确保长期可靠性并整合由AWS和AVAIO等大客户资助的大型可再生能源项目 [3] 财务状况 - 公司盈利能力稳健 毛利率为49.1% 营业利润率为26.9% EBITDA利润率约为49.3% [4] - 公司运营现金流为47.4亿美元 但资本支出高达71亿美元 导致自由现金流为负 这符合其以增长为重点的投资周期特点 [4] - 公司资产负债表状况与同行相当 总债务为304亿美元 债务/EBITDA比率约为5.0倍 EBIT利息覆盖率为2.9倍 [4] 投资价值与市场表现 - 公司股票在9月22日的交易价格为89.24美元 其追踪市盈率和远期市盈率分别为22.14和20.45 [1] - 公司近期价值取决于监管审批进度、电厂投产及工业负荷增长 其模式允许增量成本由大型用户承担 从而避免费率冲击并增强电网韧性 [5] - 公司股价已从历史高点小幅回调 但长期仍处于上升趋势中 84美元至86美元附近可能提供潜在入场点 若势头延续 目标价区间为96美元至102美元 [5]