基金经理金梓才投资框架 - 坚持"Beta优先"的投资框架，在把握核心主线的同时动态调整持仓结构[2] - 独创"宏观周期-中观行业-微观个股"三位一体分析体系，先判断经济与政策阶段，再锁定优势板块，最后精选标的[4] - 持仓兼顾光模块、通信设备等多个算力细分领域，通过行业内分散配置降低单一标的波动对组合的冲击[2] - 善于在行业景气度触底或即将反转时进行前瞻性布局，也会在行业趋势明确、业绩加速释放时果断参与[14] - 根据景气度变化果断卖出已度过高峰的行业，切换到新的景气方向上，较好规避单一行业下行风险[14] 基金业绩表现 - 财通价值动量混合A基金自成立来收益率833.15%，今年来收益率53.78%，近1年来收益率118.05%[5] - 财通价值动量混合A基金近3月收益率93.70%，近6月收益率104.50%，近2年收益率131.91%[5] - 金梓才任职财通价值动量混合A期间回报高达351.16%，任职时间10年又63天[6] - 财通成长优选混合A基金自成立来收益率243.40%，今年来收益率59.13%，近1年来收益率133.92%[15] - 财通成长优选混合A基金近3月收益率100.47%，近6月收益率111.45%，近2年收益率144.41%[15] - 金梓才任职以来年化回报13.08%，大幅跑赢沪深300指数的4.85%[4] 投资组合与个股操作 - 基金资产配置分为战略和战术两个层面，战略上基于宏观经济长期基本面研究确定基准配置比例[6] - 战术上根据市场中短期的动量特征对资产配置比例进行动态调整，行业配置层面先依据各行业长期价值水平确定配置基准[7] - 2023年4季度买入329.96万股新易盛，持有期间2023年10月9日-2025年3月31日股票价格上涨113.58%[9] - 2025年2季度再度买入新易盛，持有期间2025年4月1日-2025年9月26日股票价格上涨435%[9][21] - 2023年4季度买入466.32万股沪电股份，持有期间2023年10月9日-2025年3月31日股票价格上涨48%[11] - 2025年2季度买入608.35万股仕佳光子，持有期间2025年4月1日-2025年9月26日股票价格上涨316%[14] - 2025年2季度买入222.23万股长芯博创，持有期间股票价格上涨178%，买入233.8万股天孚通信，持有期间股票价格上涨190%[14] AI算力赛道布局 - 2025年股市呈现"主线切换快、科技领涨"特征，精准捕捉海外算力板块爆发机会[2] - 敏锐意识到AI产业应用"0到1"的爆发节点已至，果断布局光模块、PCB等细分领域[2] - 2023年末看好科技制造行业前景，在四季度调仓中进一步增配算力方向[15] - 2024年上半年继续超配算力方向，三季度将重仓仓位基本全部转移至科技制造产品板块[15] - 观察到海外巨头AI模型研发及其资本开支持续加码，服务于海外科技巨头的优质细分领域迎来业绩与估值双重提振[27] - 海外云计算服务厂商对明年的资本开支预期可能会超预期，训练用算力的需求仍未见顶[28]