产品上市概况 - 华夏凯德商业REIT于2025年9月29日在上海证券交易所成功上市，基金代码为508091 [1] - 该产品是中国第75单公募REITs，也是首单外资消费REITs [1] - 产品上市时间点临近中新建交35周年，被视为市场国际化、多元化、专业化发展的标杆案例 [1] 产品结构与资产质量 - 产品发起人及运营管理机构为凯德投资，专项计划管理人为中信证券，基金管理人为华夏基金 [5] - 底层资产为凯德广场·云尚和凯德广场·雨花亭，具备优异的资产质量与专业高效的运营团队 [5] - 凯德投资在中国18个城市管理超过40个购物中心，总资产价值超800亿元，为未来注入优质增量提供可能 [10] 市场认购情况 - 基金拟募集规模为22.872亿元，比例配售前累计认购资金超3091.7亿元 [5] - 公众投资者有效认购倍数达535.2倍，网下投资者有效认购倍数达252.6倍 [5] 战略意义与行业影响 - 产品为境内投资者提供了低利率环境下配置优质资产的新通道，并为全球资管机构参与中国公募REITs市场提供机会 [8] - 凯德投资将国际市场成熟的REITs管理经验与中国市场深度结合，树立了国际资本与中国消费市场深度融合的新标杆 [8] - 成功发行标志着凯德投资在中国实现了从私募到公募多层次REITs体系的全面布局，形成“募投管退”的良性循环 [13][16] 未来发展潜力 - 中国公募REITs市场规模不断扩大，产品类型不断丰富，消费REITs领域市场空间巨大，发展潜力显著 [10] - 凯德投资的核心优势在于其从资产挖掘到价值创造的完整生态链，包括卓越的募资能力、多元化投资策略、先进资产管理体系和成熟的REITs平台 [12][13] - 产品有望成为兼具稳定收益与成长潜力的标杆，为投资者创造可持续且具有竞争力的收益回报 [16]