通信ETF市场表现 - 通信ETF（515880）年内涨幅超100%，稳居A股ETF涨幅第一 [1] - 截至9月26日，通信ETF规模近120亿元，在同类15只产品中排名第一 [2] 光模块行业前景 - 光模块行业处于量价齐升状态，市场规模迅速扩容，增速明年或比今年更高 [1] - 受益于计算芯片放量，配套光模块出货量水涨船高，且800G/1.6T技术升级明确，渗透率或持续提高 [1] - 据测算，25/26/27年数通100G+模块市场规模同比增长54%/69%/34%，市场规模分别达144/244/327亿美元 [1] 光模块市场竞争格局 - 行业格局总体稳定，中国头部大厂占据核心份额 [1] 通信ETF投资组合构成 - 通信ETF（515880）中“光模块+服务器+铜连接+光纤”占比超过77%（截至8月29日） [1] - 其中，光模块单项占比50%，良好地代表了算力硬件的基本面 [1]