财务表现 - 2025年上半年归母净利润76.63亿元 同比下降4.55% [1] - 2025年第二季度归母净利润30.70亿元 同比下降11.12% [1] - 第二季度营收加合同负债变动金额75.65亿元 同比增长0.56% [1] 行业环境 - 2025年白酒行业整体表现承压 [1] - 公司品牌力优势在行业压力下逐渐凸显 [1] - 随着报表逐渐出清 行业恢复期公司业绩弹性被看好 [1] 估值与评级 - 当前股价对应2025年市盈率15倍 [1] - 2026年市盈率14倍 [1] - 2027年市盈率13倍 [1] - 维持买入评级 [1]