投资评级与目标价 - 摩根大通予汇丰控股目标价122港元，并维持“增持”评级 [1] 潜在资本运作与影响 - 处置香港商业地产组合不良债务可能释放13亿美元资本，核心一级资本比率净影响可能提升12个基点 [1] - 核心一级资本比率提升可增加公司回购股份的容量 [1] 盈利敏感性分析 - 敏感度测试显示，2025年信贷成本潜在上升6个基点可能使汇丰2025财年盈利减少1.6% [1] - 2025年下半年年化信贷成本增加13个基点将使盈利减少1.6% [1]