美国宏观经济指标 - 2025年第二季度GDP增长3.3%，但全年真实GDP增长可能仅为1.5%，低于去年2.5%的增速[2] - 失业率预计从4.3%上升至4.5%，意味着更多人失业和消费疲软[2] - 核心通胀率维持在3.5%左右，远高于美联储2%的目标[4] - 消费者信心指数在八月份跌至谷底，比2023年底更低[4] - 七月份工业生产环比下降0.4%，制造业PMI指数勉强超过荣枯线，但订单量直线下滑[4] - 美联储GDPNow模型估第三季度增长3.3%，但高盛报告称四季度增长可能放缓至1.2%[6] - 根据Sahm规则，三月平均失业率上升0.52%，这在历史上是衰退的先兆[6] 美国政策与行业影响 - 关税政策推高进口价格，对钢铝加征25%关税导致供应链成本上涨[4] - 卡车销售下跌15%，酒店入住率下降20%，建筑许可也大幅减少[6] - 摩根大通模型显示衰退概率高达50%[4] - 美债赤字堆高至35万亿美元，国会预算办公室要求各部门准备裁员[6] - 投资者转向黄金等避险资产，芝加哥交易所金价突破2100美元一盎司[6] 全球市场与新兴经济体 - 美元作为储备货币地位动摇，2025年春季美元对主要货币贬值10%[14] - 新兴市场贸易增长仅为1.7%，输出下降1.9%[8][14] - 越南股市下跌3%，巴西、墨西哥等依赖美国进口的国家面临订单减少和工厂减产[8][14] - 世界银行报告指出贸易壁垒放大效应，增长曲线急转直下[14] - 2024年美国从中国进口下降，贸易赤字从3750亿美元缩小至2950亿美元，但缩小的方式隐藏隐患[14] 中美关系与地缘政治 - 基辛格警告乌克兰冲突将永久重塑全球秩序，美国领导力下降将影响中美关系[10] - 2024年中美国际贸易额为6882亿美元，中国对美顺差巨大，若美国经济疲软，顺差可能消失[12] - 美国策略转向更加强硬，瞄准中国，南海和台湾海峡成为摩擦热点[15] - 斯廷森中心2025年报告标出摩擦热点，南海巡逻舰列阵，台湾海峡飞机低掠[15] 中国经济与政策应对 - 中国第二季度GDP增长5.2%，工厂机器人产量月增5%，上海商场人流涌动[18] - 中国人民银行八月降准0.5%，交易大厅汇率稳定[18] - 财政刺激基建，长江工地塔吊升起，钢筋捆绑响[18] - 中国加速内需，国务院会议投影数据清晰展示升级路径[18] - 中国坚持中美并行发展，共享繁荣，强调利益绑定，动手两败俱伤[16] - 八月东亚论坛转向国内市场必要性，与欧盟交换协议，东盟峰会促进合作[19] - 广州仓库清点，叉车蜂鸣，供应链调整至一带一路，巴基斯坦港集装箱堆积[19]