公司财务表现 - 第二季度毛利率为51.5%，略低于去年同期的52% [1] - 毛利率表现受到阿拉尼纽品牌较低利润率以及2170万美元存货阶梯调整的拖累 [1] - 较低的原材料成本、更好的生产收益率和有利的产品组合支撑了毛利率 [1] - 先进先出会计法延迟了关税相关成本压力的影响 [1] 成本与效率管理 - 关税影响预计将在第三和第四季度随着原材料成本上升而显现 [2] - 下半年将反映因关税及相关溢价导致的铝成本上升 [2] - 公司对维持50%出头的毛利率区间保持信心，支撑因素包括垂直整合、采购纪律和持续的成本节约举措 [3] - 公司依赖成本效率，包括垂直整合计划以及在未来两年内从阿拉尼纽整合中获得5000万美元的年化成本协同效应 [4] 产品与渠道策略 - 公司预计高利润率的限量版口味和有利的渠道动态将带来增量收益，以增强其利润率状况 [3] 同业比较 - 百事公司第二季度核心毛利率为55.1%，略低于去年同期的55.9% [5] - 百事公司核心营业利润同比下降5.1% [5] - 可口可乐公司第二季度可比毛利率为62.2%，较去年同期上升80个基点 [6] - 可口可乐公司可比营业利润率在本季度增长约190个基点 [6] - 可口可乐公司的利润率扩张由基础运营改善驱动，包括更快实现生产力计划 [6] 市场表现与估值 - 公司股价在三个月内上涨17.2%，同期行业增长为9.5% [7] - 公司远期市盈率为41.56倍，行业平均为15.41倍 [10] - 市场共识预期公司2025年每股收益同比增长54.3%，2026年增长28.6% [11] 盈利预测 - 当前季度（2025年9月）每股收益共识估计为0.26美元，上年同期为0.00美元 [12] - 下一季度（2025年12月）每股收益共识估计为0.21美元，同比增长50.00% [12] - 当前年度（2025年12月）每股收益共识估计为1.08美元，同比增长54.29% [12] - 下一年度（2026年12月）每股收益共识估计为1.39美元，同比增长28.64% [12]