公司财务表现 - 第四财季营收同比增长8.1%，超出市场预期，主要由6.4%的全系统同店销售增长、门店数量增加和会员增长驱动 [2] - 所有区域均实现至少6%的增长，其中加拿大市场表现最强，增长8.3% [3] - 会员数量增长6.3%，作为关键增长支柱的数字业务增长13.6% [3] - 公司各层级利润率可观，运营收入、净收入和GAAP盈利增速均超过营收增速 [3] - 净收入增长近10%，GAAP盈利增长11% [4] - 现金储备在2025财年大幅增加43% [5] - 流动资产增加41亿美元（增幅12%），总资产增加70亿美元（增幅10%），股东权益增长23% [5] 特别股息预期 - 公司可能在圣诞节期间宣布发放特别股息，趋势表明将向股东支付可观款项 [1] - 特别股息预计将超过每股10美元，可能达到15美元，股息收益率约为1%至1.5% [2] - 公司产生显著现金流和自由现金流，已积累140亿美元现金储备，并有特别股息支付历史，最近两次均在12月发放 [1] - 2023年的特别股息支付额为67亿美元，公司在2025年具备支付能力 [6] 增长战略与资本支出 - 充足的现金流使公司能够增加资本支出展望而不损害其财务健康 [4] - 管理层计划在2026财年开设多达35家新店，增幅3.8%，这将为未来全系统增长奠定基础 [4] 资产负债表与财务健康 - 公司杠杆率非常低，总负债约为权益的1.6倍，长期债务水平更低 [6] - 负债的小幅增长被资产的大幅增加所抵消，从而驱动了股东权益的强劲增长 [5] 分析师与机构观点 - 基于27位分析师评级，股票获得"适度买入"共识，12个月平均目标股价为1,069.58美元，潜在上涨空间16.77% [7][8] - 分析师情绪在2025年初有所减弱，出现多个目标价下调，但整体仍保持看涨 [8] - 在MarketBeat跟踪的26位分析师中，17位（65%）给予"买入"评级，无"卖出"评级，目标价持续呈上升趋势 [8] - 机构持股率为58%，且机构全年净买入，买入力度超过卖出约2比1 [9] 技术面与市场展望 - 技术前景好坏参半，财报发布后股价下跌，但守在900美元的关键支撑位上方 [10] - 若股价维持在关键支撑位之上，预计将快速反弹并在年底前走高，因股息猎手和套利者进入市场 [10] - 若股价创出新高将标志着市场转变，可能开启另一轮持续上涨，目标指向分析师目标区间的高端1,225美元附近 [11]