黄金市场表现 - 伦敦金现价格报3801.950美元，当日上涨43.170美元，涨幅1.15% [1] - 伦敦金现年初至今涨幅超过40%，表现超越多数主流股票指数 [1] - 伦敦金现当日开盘价3756.152美元，最高价3802.160美元，最低价3755.662美元，振幅1.24% [1] - 其他黄金品种亦表现强劲，伦敦银现年初至今上涨62.19%，COMEX黄金上涨44.84%，SHFE黄金上涨37.44% [2] 全球股市表现对比 - 美洲市场主要指数年初至今普遍上涨，纳斯达克指数涨幅16.43%，标普500指数涨幅12.96%，道琼斯工业平均指数涨幅8.70% [2] - 亚太市场中，韩国综合指数年初至今涨幅达42.97%，MSCI基南指数涨幅47.93%，澳洲标普200指数涨幅8.49% [2] - 部分新兴市场表现突出，加拿大S&P/TSX综合指数涨幅20.35%，巴西IBOVESPA指数涨幅20.92%，墨西哥MXX指数涨幅25.84% [2] 资产配置模型：永久组合 - 该组合由哈利·布朗提出，将资金平均分配于四大类资产：25%股票、25%长期国债、25%短期国债、25%黄金 [3] - 组合设计原理基于宏观经济四种状态循环：繁荣期股票表现最佳，衰退期长期国债收益突出，通胀期黄金保值，通缩期短期国债安全可靠 [4][5][6][7] - 该组合强调无需预测宏观经济和市场择时，操作简单易行 [4] 资产配置模型：全天候组合 - 该组合由桥水基金创始人瑞·达里奥提出，核心思想是放弃市场预测，构建适应各种经济环境的投资组合 [12][13] - 标准配置比例为：30%股票、40%长期国债、15%中期国债、7.5%黄金、7.5%大宗商品 [13] - 组合设计理念源于达里奥1982年的投资失利，使其认识到依靠个人判断预测市场的局限性 [10][11][12] 组合历史表现与比较 - 1971年至2024年间，永久组合和全天候组合年化收益率约为8%-9%，且波动率较低 [15] - 两个组合胜率较高，十年中有八到九年实现正收益 [16] - 2022年因美联储暴力加息，永久组合亏损11.8%，全天候组合亏损18.5%，为历史罕见亏损年份 [17] - 对比而言，永久组合更偏保守，防御性更强；全天候组合更强调风险平衡，追求效率与稳定兼顾 [13][14] 黄金配置建议 - 达里奥在退休后建议，因美国债务问题及货币贬值风险，投资者应将黄金配置比例从7.5%提高至15% [18] - 激进型投资者建议配置5%-10%黄金用于对冲极端风险 [18] - 稳健型投资者建议配置10%-15%黄金，与达里奥最新建议接近 [18] - 保守型投资者可参考永久组合，配置20%-25%黄金 [18]