屠光绍:进入新阶段,创投风投的功能定位要有转变
第一财经·2025-09-29 21:38

行业战略地位提升 - 创投风投的战略意义已从行业发展本身上升至国家战略层面 [1][2] - 国家战略地位凸显与三方面相关:是科技创新及新质生产力发展体系的构成部分 对社会融资体系改进优化有积极作用 在金融“五篇大文章”的科技金融中扮演重要引领作用 [2] - 风险投资被视为科技金融体系的首要环节 能最早帮助创新企业起步 从而带动后续金融资源跟进 [2] 行业发展模式转型 - 行业发展方式正经历从数量扩张模式向质量引领的转型 [3] - 当前行业数据显示出收缩和下降 这恰恰印证了发展模式的转变 是实现长期可持续发展的必经调整 [3] - 发展格局需从同质化竞争转向差异化发展 注重机构能力建设 过去存在机构在特定阶段或领域扎堆的现象 [3] - 行业调整伴随机构分化 部分机构在总量调整背景下发展劲头反而更强 [3] 投资功能与资本体系演进 - 行业功能定位需从单纯财务投资向综合赋能转变 既要获取投资收益 更要通过参与企业管理治理来发现和创造价值 [4] - 资本体系需经历从单一向多元的发展进程 包括资本来源和发展主体都应更加多元化 目前布局已初步显现 [5] 行业生态体系建设 - 行业发展生态正从短期措施向全方位的体系建设转向 这仅是一个开始 [6] - 生态体系建设离不开资本市场的功能优化 资本市场正出现积极变化 更注重融资与投资的平衡发展 资源配置方式从“只进不出”转向更多依靠兼并重组等市场化方式 [6] - 行业需与银行、保险等其他金融行业形成更多联动 推动“投贷保”联动 [6] - 政府政策也在积极适应 包括政府引导基金的发展 对国企国资考核的容忍度和长期性调整 以及税收政策等基础制度体系的完善 [6]