基金业绩表现 - Artisan Global Discovery Fund在2025年第二季度其投资者类别APFDX回报率为1084% 顾问类别APDDX回报率为1083% 机构类别APHDX回报率为1093% [1] - 同期MSCI所有国家世界中小盘指数的回报率为1184% 基金表现略低于该基准指数 [1] 宏观市场环境 - 2025年第二季度全球市场经历波动 从两位数的下跌转为上涨 [1] - 4月2日美国前总统特朗普宣布对贸易伙伴加征关税导致股市大幅下跌 [1] - 4月9日关税上调被暂停 并于5月与北京达成初步协议 该公告引发市场强劲反弹 美国股市收复4月失地并在夏季前上涨 [1] 重点持仓公司表现 - Aris Water Solutions Inc (ARIS) 被列为基金当季的主要拖累项之一 [3] - 该公司一个月回报率为189% 但其52周股价涨幅达5896% [2] - 截至2025年9月5日 公司股价收于2378美元 市值为1407亿美元 [2] 公司业务与运营 - Aris Water Solutions是一家环境基础设施和解决方案公司 [2] - 在二叠纪盆地（重点关注特拉华盆地）提供全周期水处理和回收解决方案 [3] - 废水是石油生产的副产品 需要收集和安全处理 研究表明特拉华盆地的水油比率属于最高之列 [3] - 公司在该地区建设了专有资产 包括收集管道、水处理设施和处置井 另有已获许可但尚未安装的管道和设施 [3] 公司财务与市场表现驱动因素 - 5月公布的季度业绩和指引优于预期 [3] - 但股价受到油价下跌和宏观经济不确定性增加的负面影响 [3] - 公司收入部分与油井完井和石油回收活动相关 这些活动往往随油价和经济活动而波动 [3] - 基金对其保持耐心 持有一个小的Garden SM头寸 [3]