交易概述 - 宁德时代拟增资25.63亿元认购江西升华新增注册资本20.8亿元，增资后持股比例达到51%，成为控股股东[1][2][3] - 富临精工拟增资10亿元认购江西升华新增注册资本8.13亿元，增资后持股比例降至47.4096%[2][3] - 本次交易总增资金额为35.6亿元，预计构成重大资产重组但无需停牌[1][2][3] 合作背景与历史 - 宁德时代于2024年3月首次战略入股江西升华，以4亿元认购新增注册资本3.39亿元，获得18.78%股权[1][3] - 2024年6月，宁德时代向江西升华支付5亿元预付款，锁定其江西基地16万吨年产能和四川三期项目20万吨年产能的优先供应权[3] - 协议约定2025年至2029年期间，江西升华100%产能优先供应宁德时代，宁德时代承诺每年采购量不低于承诺产能的80%[3] 技术路线与市场前景 - 合作核心在于高压实密度磷酸铁锂材料路线，该技术属于第四代磷酸铁锂，能提升电池能量密度[4][5] - 2023年底高压实密度磷酸铁锂材料在整个磷酸铁锂市场的占比约为10%以上，被视为重要发展方向[4][5] - 2024年以宁德时代神行电池、蜂巢能源短刀电池为代表的铁锂系快充技术加速装车，带动高压实密度材料需求起量[5] 公司运营与财务数据 - 富临精工2024年锂电正极材料业务营业收入为48.29亿元，同比增长71.99%，全部为高压实密度磷酸铁锂产品[5] - 富临精工2024年高压实密度磷酸铁锂产能为14.42万吨，产量为12.82万吨，产能利用率达88.95%[5] - 富临精工与川发龙蟒于2024年7月合作设立合资公司，新建高压实密度磷酸铁锂正极材料及前驱体项目[5] 战略影响与行业意义 - 合作旨在整合资源提升高压实密度磷酸铁锂的产业优势，强化江西升华的盈利能力和行业地位[4] - 宁德时代作为行业龙头直接控股投资，有助于共同做强技术路线并降低富临精工单独投资的不确定性[4] - 富临精工在让出控股权后仍作为核心股东参与公司治理和决策，共同推进业务发展[4]