市场整体表现 - 美股市场普遍收涨 纳斯达克指数上涨约50个基点 标普500指数上涨约25个基点 [1][2][3] - 道琼斯工业平均指数上涨68.78点 接近日内高点 [2] - 小盘股指数S&P 600微涨7个基点 [3] 板块与个股表现 - 科技板块领涨 涨幅达0.5% 金融板块紧随其后 [3] - 非必需消费品和材料板块同样表现强劲 [4] - 英伟达股价上涨2% 亚马逊上涨1% 但博通下跌2% 字母表下跌约1% [4] - 半导体板块表现突出 美光科技上涨4% 西部数据大涨9% [4] - 软件公司中 Shopify上涨6% Data Dog和艺电均上涨4% [4] 大宗商品与货币 - 黄金价格创下历史新高 年初至今涨幅达45% 报3857美元 [5] - 白银价格飙升58% 创14年新高 [5] - 铜价上涨2.9% 铂金上涨2% [5] - 美元指数走低 [5] 小盘股投资观点 - 投资策略向小盘股倾斜 认为其未来几年有较大上涨空间 [8][9] - 小盘股此前面临盈利衰退 受高工资、通胀和高利率打击 [10] - 美联储降息25个基点后 小盘股出现2%的反弹 [10] - 小盘公司高度依赖债务融资 利率下降有助于提升其盈利 [11] 人工智能与科技行业 - AI支出预计将持续较长时间 对经济产生通缩影响 [12] - 标普500指数中11个行业板块的每股收益增长超预期 [13] - 投资组合在标普500成分股中更均衡配置 而非仅侧重科技股 [13] - 西部数据因AI数据中心需求受益 提供低成本大容量存储硬盘 [25][26] - 硬盘在数据中心存储中成本优势明显 比固态硬盘便宜约8倍 [31] - 西部数据营收增长率从3-5%提升至15% 毛利率超过40% [36] 软件行业与公司业绩 - Progress Software第三季度调整后每股收益1.50美元 营收2.498亿美元 均超预期 [37][38][40] - 公司上调全年营收、每股收益和现金流指引 [41] - 产品需求主要由客户AI项目驱动 涵盖数据处理、工作流自动化和IT基础设施管理 [39][42][43][44] - 去年收购的ShareFile因其AI功能持续增长 [48] 存储行业趋势 - 数据中心存储需求推动西部数据和希捷科技增长 预计未来5年营收年增15% [30] - 从PC市场转向云数据中心市场 消除了增长阻力 [29][30] - 采用"按订单生产"策略 仅服务约10个大客户 实现12个月订单积压 提升供应链控制和毛利率 [32][33] - 行业估值提升 西部数据前瞻市盈率从10倍升至15-20倍 [36] 固定收益投资 - 对高税率客户偏好市政债券 因其免税特性 [20] - 15年期市政债券收益率达到国债收益率的90% 而5年期仅为65% [21] - 将客户固定收益配置的20%转向长期市政债券 [22] 宏观经济与政策 - 市场预期美联储至少还有1-2次降息 若未实现可能引发波动 [17] - 政府关门对经济和股市影响历来有限 [23] - 即将公布就业报告 预计职位空缺数维持在717万 [54][55]