市场表现与资金流向 - 上证指数在券商等大金融板块带领下盘中一度逼近3900点，广发证券和华泰证券收盘涨停 [1] - 9月1日至9月26日合计超270亿元资金涌入券商相关ETF，其中国泰中证全指证券公司ETF获得超100亿元资金买入 [1] - 华宝中证全指证券公司ETF规模达到607亿份，较8月底增长超两成，资产规模达353.34亿元，较8月底增长超一成，9月以来接近70亿元资金增持该ETF [1] - 天弘中证全指证券公司ETF、银华中证全指证券公司ETF、南方中证全指证券公司ETF在9月均获得超10亿元资金增持 [1] 行业基本面与业绩展望 - 上半年42家上市券商合计营收2518.66亿元，同比增11.37%，归母净利润同比大增65.08%，增速创五年新高 [2] - 机构普遍认为证券行业向好趋势有望持续，三季度股市活跃度提升叠加低基数影响，券商三季报业绩增速或进一步提高 [2] - 低利率时代下长端利率下行，权益市场吸引力增强，权益配置空间打开，券商自营业绩弹性有望放大 [2] - 华西证券研报预计45家上市券商2025年第三季度单季度实现调整后营收1581亿元，同比增50%，环比增21%，前三季度调整后营收3987亿元，同比增44% [2] 行业催化剂 - 国内经济稳步恢复，政策支持与市场信心修复将为A股市场提供支撑 [2] - 证券公司并购重组等事件将给行业带来持续催化 [2]