供需格局剧变 - 清洁能源转型驱动关键矿产需求爆发式增长，2024年锂需求同比激增近30%，远超2010年代年均10%的增速 [1][6] - 电动汽车和储能是核心驱动力，能源领域贡献电池金属新增需求的85%，电动汽车电池将消耗全球60%的锂、40%的镍和钴 [1][6][7] - 现行政策下，2040年锂、石墨、稀土需求将分别增长4.7倍、2.2倍和1.6倍 [1][7] - 供应端高度集中，中国、印尼、刚果（金）主导，2024年前三大生产国在铜、锂等矿产精炼环节平均市占率达86% [1][9] - 中国控制70%以上锂、石墨、钴精炼产能及97%稀土精炼产能，印尼占45%镍精炼产能 [1][9] - 2024年全球关键矿产开采投资增速降至5%，勘探支出停滞，IEA警告2035年铜或面临30%缺口，锂在2030年代可能短缺 [1][10] 地缘政治与供应链博弈 - 各国加速构建矿产安全体系，美国简化许可流程、澳大利亚设专项基金、欧盟通过《关键原材料法案》，“矿产安全伙伴关系”推动国际协作 [2][15][16] - 中国通过出口管制（如2024-2025年限制锑、镓、锗等）和扩大精炼产能巩固优势，在19种战略矿产精炼领域占70%份额 [2][16][25] - 供应多元化受阻，2020-2024年中国贡献70%-80%铜、锂供应增长，印尼占90%镍增长，镍、钴前三大生产国市占率分别升至80%、90% [2][17][19] - 出口管制推高价格，中国限制致铋价在2025年3月涨90%，刚果（金）暂停钴出口致钴价暴涨67% [2][26] - 美国、加拿大对中国相关产品加征关税，矿产外交与溯源体系建设成为保障供应链的重要手段 [2][28][30][31] 市场结构性矛盾 - 新兴生产国矿产开采运营成本高，非主导国初始资本支出比最大生产国高1.5倍，且ESG优势未获市场充分认可 [2] - 2024年矿产价格下跌削弱多元化项目可行性，部分企业停产，制约替代供应增长 [2] - 传统矿产生产高能耗、高排放，绿色生产工艺推广需突破技术与成本瓶颈，能源转型与环境压力矛盾显现 [2] 破局路径：政策与技术创新 - 政策上需创新市场化机制，如建立认证体系实现矿产差异化定价，为负责任生产商提供溢价 [3] - 加大公共财政支持早期高风险项目，降低投资风险 [3] - 技术上推广采矿、精炼、回收新技术，如离子吸附型粘土矿床开发、直接提锂技术、AI勘探可降60%钻井成本 [3] - 通过技术创新提升供应能力、优化生产流程，推动供应链多元化与可持续发展 [3]