银行板块配置价值 - 考虑风格均衡、日历效应与红利价值，银行配置性价比有所提升 [1] - 7月中旬以来银行最大回撤约15%，部分优质银行2025年预期股息率回到5%以上 [1] - 随大盘上涨斜率放缓及经济数据基数扰动，第四季度资金或有避险需求，叠加年底日历效应，银行短期胜率有望改善 [1] 中期盈利与资产质量 - 政策层面重视稳息差及预防尾部风险，银行核心业务盈利有望持续改善 [1] - 银行资产质量担忧缓释，股息持续性增强对长线资金吸引力 [1] 增量资金关注 - 关注险资（因I9会计准则切换、新增保费驱动）、产业资本（尤其地方国资）及外资的增量配置盘 [1] 投资推荐 - 推荐优质区域银行，及股息稳健的相关银行 [1]