9月以来，A股呈现"沪弱深强"的分化格局。截至9月29日，上证指数受金融和消费拖累仅微涨0.12%， 深市成长风格显著占优，深证成指涨6.17%、创业板指大涨12.04%，硬科技（如半导体设备、新能源、 电子制造）与政策受益领域（如有色金属、房地产）表现突出；港股则在内外流动性共振下显著反弹， 恒生指数涨6.16%，恒生科技指数领涨11.453%，互联网科技（如阿里巴巴49.87%、百度47.09%）与贵 金属板块在AI业务突破及美元走弱预期下估值修复动能强劲。 具体看，31个申万一级行业中，行情显著分化。电力设备以19.13%的涨幅大幅领先，电子、有色金属 紧随其后，涨幅均超9%；国防军工（-9.56%）、银行（-6.20%）、美容护理、社会服务、非银金融跌 幅靠前。 8月经济数据进一步凸显内需不足的压力，也强化了市场对稳增长政策加码的期待。尽管美联储如期降 息为国内政策操作释放空间，但政策端仍保持定力，月内并未推出超预期刺激措施，这种预期与现实的 落差直接压制了顺周期板块表现——消费板块受商品零售疲软拖累持续调整，周期板块（如传统基建） 因投资端未见明显改善而承压走弱。在此背景下，资金加速向代表长期发展方 ...