历史业绩筛选 - 优先选择成立3年以上且经历完整市场周期的老基金，新基金因缺乏历史数据而难以评估真实水平 [3] - 同类排名前1/4是基准线，近10年偏股混合型基金中连续5年排名前1/4的产品后续3年跑赢沪深300的概率达78% [3][4] - 优质基金需具备熊市抗跌性，例如在2018年沪深300下跌25%时仅跌18%，并在2019年迅速反弹55% [4][9] 基金经理评估 - 基金经理需有穿越两轮牛熊的实战经验，A股市场约3-5年一轮周期，8-10年任职期可覆盖两轮完整周期 [5][9] - 长期年化收益应优于同类均值，股票型基金经理长期年化15%以上为优秀，债券型基金经理年化5%-8%且最大回撤小于3%为佳 [7][9] - 任职超8年的基金经理管理的产品近5年平均收益比新任经理高3.2个百分点，应避免被短期排名迷惑，重点考察5年甚至10年年化回报 [10][9] 投资风格匹配 - 通过持仓变化判断基金经理类型，如价值型偏好低估值蓝筹且换手率低，成长型重仓科技医药等赛道且波动较大，均衡型则股债搭配且行业分散 [8] - 投资者需根据自身风险承受能力选择匹配风格，例如保守型投资者应避开高换手率的成长型基金 [8] 夏普比率分析 - 夏普比率衡量每承担一单位风险能获得多少超额收益，计算公式为（基金年化收益率 - 无风险利率）/ 波动率，当前无风险利率约2.5% [10][12] - 夏普比率大于1表示收益风险比优秀，0.5至1为可接受范围，小于0.5则需谨慎考虑，例如某基金年化收益12%且波动率15%则夏普比率约0.63 [12] - 夏普比率需在同类基金间比较，跨类型比较无参考价值，理想组合是夏普比率大于1且最大回撤小于20% [13][14] 优质基金特征 - 优质基金特征包括近3年夏普比率持续大于1.5且最大回撤控制在15%以内 [15] - 对2018-2023年偏股混合型基金的统计显示，夏普比率前20%的产品平均年化收益比后20%高5.8个百分点 [15]