磷酸铁锂行业供需与价格动态 - 行业供需紧张加剧，名义产能增量仅80万吨（同比增长16%），远低于年增速超过30%的需求增速，预计第四季度可能出现短缺 [1] - 部分客户加工费已上涨数百元，产能被提前锁定 [1] - 9月磷酸铁锂实际产量达34.5万吨，超出原预排的33.5万吨，10月排产计划在37万吨以上，主要增量来自富临精工扩产及代工 [1] - 锂电材料涨价启动，六氟磷酸锂（6F）均价从5.75万元上涨至5.9万元，铁锂正极材料供不应求，部分客户价格已上涨，2026年锁量趋势明确 [1] 锂电产业链财务与景气度分析 - 锂电行业2025年中报显示盈利持续修复，重点关注电池环节和固态新技术发展 [2] - 通过构建财务框架分析产业链景气度周期，选取ROE、速动比率和固定资产周转率作为行业供需周期阶段的显性指标 [2] - 速动比率数据显示电池和铁锂环节有望率先见底 [2] - 龙头企业如宁德时代（资产负债率同比下降6.67个百分点）、比亚迪（资产负债率同比下降6.39个百分点）凭借成本和现金流优势降低负债 [2] - 部分企业如鹏辉能源（资产负债率同比上升7.72个百分点）则通过提升负债水平以缓解流动性压力 [2] 市场表现与关联标的 - 截至9月30日10:13，科创新能源ETF（588830 SH）上涨2.99%，其关联指数科创新能（000692 SH）上涨3.31% [1] - 主要成分股中，派能科技上涨15.92%，厦钨新能上涨4.47%，孚能科技上涨4.75%，固德威上涨7.26%，晶科能源上涨2.58% [1] - 关联产品包括科创新能源ETF（588830）、其联接基金（A类023075、C类023076、I类024157）及创业板新能源ETF鹏华（159261） [3] - 关联个股包括天合光能、晶科能源、天奈科技、阿特斯、大全能源、厦钨新能、孚能科技、容百科技、聚和材料、嘉元科技等 [3]