公司业务与市场表现 - 公司是移动广告技术专家 通过人工智能驱动的Axon引擎和Max中介平台帮助移动应用获取用户并实现货币化 [2] - 公司股票在2025年表现突出 近期创下历史新高并于9月22日被纳入标普500指数 周一股价上涨约5.5% [2][6] - 2025年第二季度营收同比增长77%至12.6亿美元 调整后EBITDA几乎翻倍至10.2亿美元 利润率达81% 季度运营现金流7.72亿美元 自由现金流7.68亿美元 [3] - 管理层指引第三季度营收为13.2亿至13.4亿美元 目标调整后EBITDA利润率仍为81% [4] 战略举措与产品发布 - 公司于6月30日以4亿美元现金加股权将其第一方应用业务出售给Tripledot Studios 该业务现列为终止经营业务 [4] - 管理层宣布将于10月1日以推荐方式开放Axon Ads Manager 这是一个自助服务渠道 旨在降低非游戏和较小广告主的入门门槛 [5] - 新产品旨在扩大需求并加速国际扩张 为后续更广泛的推广做准备 [5] 估值与市场预期 - 公司市值约为2430亿美元 远期市盈率约为40倍 这在广告技术行业属于惊人的溢价水平 [6] - 当前估值假设了多年的近乎完美的执行 持续的类软件高利润率以及向游戏以外领域的顺利扩张 [6] - 股价的飙升已远超当前基本面所能轻易支撑的水平 股票现已被定价为完美预期 [1][10]