国庆假期前后A股市场表现与“日历效应” - 国庆长假前最后一个交易日，A股上证指数于3880点展开多空博弈，投资者面临“持币”与“持股”的抉择 [1] - 历史数据显示，近10余年国庆后A股上涨概率较大，机构普遍看好持股过节性价比 [1][4] - 以5个交易日为步长统计，国庆假期后第1、3、4阶段市场均录得正收益，仅第2阶段收益率为负 [4] - 若节前最后3个交易日成交额较前一周放大，节后上涨概率可升至80% [4] - 国庆前市场表现偏弱，仅创业板指录得正收益，涨幅中位数为0.34% [6] - 节后20个交易日各宽基指数均实现正收益，中证2000和沪深300分别上涨2.68%和2.54% [7] 节前市场波动与交投情况 - 国庆长假前最后几个交易日，A股市场波动显著加剧，三大指数低开高走 [2] - 9月24日创业板指创三年多以来盘中新高，科创50指数一度拉升近5% [2] - 9月29日A股企稳回升，沪指上涨0.9%报3862.53点，创业板指涨2.74%报3238.01点，深证成指涨幅超2%，日成交额放大至2.18万亿元 [2] - 9月30日收盘，沪指上涨0.52%，深证成指上涨0.35% [2] - 长假临近部分资金有获利了结持币过节需求，导致市场波动加大 [3] 港股市场与“AH科技共振”潜力 - 港股呈现“AH科技共振”潜力，近十年恒生科技指数国庆后7个交易日上涨概率达72.86%，显著高于恒生指数的65.71% [4] - 在A股牛市年份（2017年、2019年、2020年），恒生科技指数节后第七日累计涨幅较恒生指数分别高出2.49%、3.85%、5.18% [4] 资产配置格局多元化与“持金过节”选项 - 资产配置格局正从传统的股债二元走向多元，国际金价创下历史新高，“持金过节”成为新选项 [1] - 9月30日国际现货黄金价格突破3870美元/盎司关口，最高触及3871.73美元/盎司，创历史新高，较8月低点涨幅超16%，2025年以来累计涨幅超45% [7] - 黄金“固收+”类理财产品近一月年化收益率介于2.00%至4.00%之间，表现优于一般固收类产品 [7] - 建议投资者在保持均衡配置基础上，结合自身风险偏好，积极把握跨市场、多资产的配置机遇 [1] 行业配置与风格偏好 - 在经济运行承压背景下，科技成长仍然是市场聚焦方向，且预计10月重磅会议仍有政策催化 [3] - 风险偏好较高的投资者可关注科技、新能源、有色金属、恒生科技等热点科技行业波动调整时的布局机会 [6] - 假期后各宽基指数整体普涨，阶段1小盘领涨，阶段2普遍回撤，阶段3再度由小盘占优，阶段4则转为大盘更强 [6] “股债跷跷板”效应与债市表现 - 当前“股债跷跷板”效应持续演绎，6月下旬以来A股呈现涨多跌少格局，各期限国债到期收益率稳步上行，债券价格相对承压 [8] - 债市情绪偏弱，呈弱势震荡格局，十年期国债收益率一度升至1.83%上方，随后因央行呵护流动性有所回落 [5] - 债市做多情绪较弱，叠加季末仍有兑现浮盈需求 [5] - 短期内债市难免受股市扰动，但长期走势最终取决于经济基本面 [8][9] A股中长期走势与市场观点 - 自去年9月24日以来，A股市场走出显著上涨行情，上证指数从2700点附近攀升至3900点左右，累计涨幅接近40%，深证成指涨幅超60%，创业板指、科创50等指数同期涨幅均逾100% [8] - 多家机构对A股中长期走势保持乐观，认为A股慢牛逻辑未变，市场已进入中长期价值区间 [1][8] - 若节前完成充分调整，节后市场修复动能有望增强 [1]