行业市场动态 - 美国大豆对华出口遭遇断崖式下跌，今年同期订单量为零，而去年同期中国已签下650万吨采购合同 [1][3] - 中国大豆进口市场发生重大转向，今年前8个月从巴西进口6600万吨大豆，占巴西总出口量的75%，并与阿根廷签下大额订单 [3] - 美国大豆出口量同比暴跌60%以上，主要受中国对美大豆征收23%惩罚性关税影响，使每吨价格比南美大豆高出近100美元 [3] 公司经营与成本 - 美国豆农面临严重亏损，每英亩大豆种植成本为450美元，而市场价格仅能覆盖300美元 [5] - 存储费用因大豆滞销而节节攀升，满载大豆的货车在仓库前排起长龙 [3] - 南美竞争对手优势扩大，巴西正扩建港口设施，阿根廷宣布取消大豆出口税 [5] 行业结构性风险 - 大豆具有强季节性，错过销售窗口将导致产品只能降价处理 [7] - 中国大豆年需求增速已从5%降至2%，因中国正推广低豆粕饲料配方 [7] - 南美供应商已抢占先机，重建供应链，市场裂痕难以弥合 [7] 政策与外部环境 - 特朗普政府宣布的120亿美元农业补贴仅能弥补农户30%的损失，被指杯水车薪 [7] - 中国通过建立多元化供应体系，成功将大豆进口依存度从85%降至80% [9] - 美国大豆对华出口依存度高达60%，在贸易格局中处于被动地位 [9]