政策背景与规模 - 国家发改委下达今年第四批超长期特别国债资金，规模为690亿元，专门用于消费品以旧换新 [3] - 至此，全年用于此领域的3000亿元中央资金已全部到位 [3] 政策目标与行业影响 - 政策核心并非短期“撒钱”，而是通过补贴刺激消费，为消费市场“补元气”，旨在稳定市场预期 [1][3] - 政策通过补贴消费者和为企业提供政策托底，激活从上游零部件供应商到下游卖场、维修服务的整个产业链 [3] - 该政策被视为中长线投资的理想赛道，因其推动的是消费基本面的稳固提升 [3] 监管措施与投资导向 - 发改委强调将严厉打击骗补套补行为，并加强产品质量和价格监管 [3] - 严格的监管措施有助于筛选出踏实做产品和服务的企业，淘汰仅靠概念圈钱的企业，为中长期投资提供更可靠的标的 [3] 投资策略建议 - 投资者应关注“以旧换新”带来的全产业链机会，涵盖大家电、新能源汽车、线下卖场及线上服务等领域 [3] - 建议采取中长期投资策略，跟随政策推动的“稳节奏”，而非追逐短期市场热点 [3]